В Китае смягчаются условия для бизнеса
В пятницу индекс S&P 500 вырос на 1,9%, Dow Jones — на 1%, Nasdaq — на 2,7% на фоне публикации свежей корпоративной отчетности. Положительную динамику показали все секторы S&P 500 от сектора здравоохранения (+0,5%) до телекоммуникационного (+3,1%).
Китайские рынки останутся закрытыми всю неделю в связи с празднованием Нового года. В четверг США оценят динамику своего ВВП за 4К22, и консенсус-прогноз Bloomberg предполагает замедление роста до 2,8% г/г.
Завтра финансовые результаты опубликуют Microsoft, Verizon и Union Pacific, а позже на неделе отчитаются Tesla, Abbott, AT&T, Visa, Mastercard, Chevron.
Новости экономики и политики. Продажи жилья на вторичном рынке США в декабре уменьшились на 1,5% м/м до 4,02 млн домов. В годовом сопоставлении спад достиг 17,8%, что оказалось максимальным темпом с 2008 г.
Новости компаний. Акции США. «Инвестор-активист» Elliott Management приобрел акции Salesforce на сумму несколько миллиардов долларов. Мы расцениваем новость как позитивную для акций Salesforce, хотя в целом считаем коэффициент P/E (по прогнозу прибыли за 2023 ф. г., который закончится 31 января 2023 г.) на уровне 30,7 если не завышенным, то близким к справедливому.
Полученная Schlumberger в 4К22 чистая прибыль ($0,71 на акцию) превзошла консенсус-прогноз FactSet ($0,68). Выручка также оказалась лучше ожиданий рынка ($7,88 млрд против $7,81 млрд). Мы оцениваем отчетность как хорошую и ожидаем умеренно положительной реакции инвесторов.
Alphabet (материнская компания Google) в пятницу сообщила о намерении сократить 12 тыс. сотрудников (6,4% от штата компании). Мы полагаем, что в пятницу котировки выросли на 5,7% на общерыночном позитиве, тогда как действия менеджмента не спровоцируют сильную реакцию инвесторов.
Котировки Netflix взлетели на 8,5% после публикации хорошей отчетности за 4К22, показавшей, в частности, рост числа подписчиков на 7,66 млн, тогда как руководство компании предполагало только 4,5 млн. Рост котировок на 8,5% нам представляется обоснованным, но он вряд ли даст толчок к более значительной переоценке компании в долгосрочной перспективе.
Акции Китая. Сняв действовавший с 2021 г. запрет, управление кибербезопасности Китая разрешило Didi вернуться в магазин приложений Apple. Новость, на наш взгляд, носит позитивный характер, поскольку свидетельствует о смягчении условий для бизнеса в КНР. Напомним, что с момента IPO компания потеряла около 69% своей рыночной стоимости.
Остальные рынки. В 4К22 чистая прибыль Ericsson составила 6,07 млрд шведских крон ($588,2 млн), уступив консенсус-прогнозу FactSet (7,05 млрд крон). Руководство компании говорит при этом о неопределенности ее ближайших перспектив и сокращении капитальных вложений из-за нестабильности в макроэкономике. Мы оцениваем заявления менеджмента как негативные для эмитента.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками