В июле ситуация в банковском секторе могла заметно поменяться
В центре внимания. На мировом рынке на прошлой неделе наблюдалась разнонаправленная динамика. Заявления главы ФРС и публиковавшаяся в США статистика не преподнесли рынку особых сюрпризов. ЕЦБ ожидаемо оставил ставку на прежних уровнях, не дав направленных сигналов о дальнейших действиях. В России на прошлой неделе вышел ряд смешанной статистики. С одной стороны, недельная инфляция замедлилась, а индикатор бизнес-климата в июле упал, обновив минимум с февраля. С другой стороны, инфляционные ожидания населения продолжили расти, а пятничные данные показали заметно ускорившийся в июне рост кредитования физических лиц.
На этой неделе инвесторы в мире будут отыгрывать новости о снятии Джо Байдена с выборов в Президенты США, и в моменте волатильность на рынке может быть повышенной. Эта неделя также отметится публикацией первой оценки ВВП США во втором квартале и июльских индексов деловой активности в развитых странах.
Для российского рынка главным событием недели будет заседание Банка России в пятницу. На нем ключевая ставка должна быть повышена, под вопросом лишь шаг этого повышения. Пока наиболее вероятным сценарием видится рост ключевой ставки до 18% годовых, но до принятия решения ЦБ еще сможет оценить июньские данные по промышленному производству и последние до заседания недельные цифры по инфляции.
Нефть и рубль. Цены на нефть на прошлой неделе снижались. Давление на котировки оказывала слабая экономическая статистика из Китая, напомнившая о рисках более низкого спроса на сырье. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $83,1/барр. В целом у котировок есть потенциал к коррекционному росту в сторону $85/барр., если экономическая статистика на этой неделе не преподнесет неприятных сюрпризов.
На прошедшей неделе рубль не показывал выраженную динамику, курс CNYRUB двигался в узком диапазоне 11,95-12,10 руб./юань. Сегодня он опустился к 11,97 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. На этой неделе экспортеры могут нарастить продажу валютной выручки в рамках налогового периода, и курс CNYRUB способен опускаться к нижней границе диапазона 11,75-12,25 руб./юань.
Статистика по банковскому сектору России. Июньская статистика от ЦБ РФ в пятницу указала на замедлившийся с 1,7% м/м до 1,2% м/м рост кредитования юридических лиц. Тем не менее такая динамика объясняется разовым погашением крупного кредита, а займы физическим лицам за месяц подскочили сразу на 2,7% м/м против 2% м/м месяцем ранее. В первую очередь этому способствовал резкий рост выдач ипотеки перед завершением всеобщей льготной программы. Впрочем, в июне были высокими и темпы потребительского кредитования – оно продолжило расти на 2% м/м, максимальными с августа темпами.
Стоит также отметить замедлившийся с 2,6% м/м до 1,7% м/м рост средств физических лиц. Июньская статистика, таким образом, не располагает к смягчению позиции Банка России, но в июле ситуация в банковском секторе могла заметно поменяться после произошедшего с 1 июля макропруденциального ужесточения.
