В декабре есть риск повышения ключевой ставки ЦБ до 23%
Последние данные показывают, что заказы на товары длительного пользования в США в сентябре снизились на 0,8%, что стало вторым подряд месяцем сокращения после резкого пересмотра предыдущего показателя с 0% до -0,8%. Хотя основной показатель превзошел прогнозы экономистов, базовый тренд указывает на ослабление спроса в производственном секторе. Динамика снижения предполагает, что компании могут сокращать капитальные расходы из-за экономической неопределенности.
Фондовый рынок позитивно отреагировал на более слабые данные по товарам длительного пользования, больше обращая внимание на ДКП и ожидая ставки ФРС в декабре. Однако выходящая статистика на текущей неделе может повлиять на ожидания инвесторов.
На этой неделе настроения инвесторов будут зависеть от предстоящих экономических данных США, включая вакансии JOLTS, отчет по безработице (NFP) и показатели валового внутреннего продукта за третий квартал.
Сильный рынок труда может привести к корректировке ожиданий по ДКП, потенциально влияя на подход к циклу смягчения, так как на декабрьском заседании ФРС может и не быть снижения ставки.
С точки зрения ТА рост индекса прекратился, даже более того, появляются предпосылки коррекции. Насколько глубокой она может быть, пока непонятно, но в данных условиях целесообразно закрыть длинные позиции.
Главное событие для российского рынка — прошедшее заседание ЦБ РФ, результатом которого стало повышение ставки до 21%, вопреки консенсус-прогнозу 20%. Кроме того, регулятор дал рынку достаточно жесткий прогноз на вектор развития ДКП, предусматривающий дальнейшее повышение ставки. Жесткий сигнал был послан еще в пресс-релизе, где отмечено, что с 28 октября до конца 2024 г. средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 21,0–21,3%. Такие уровни свидетельствуют о том, что на последнем заседании в декабре есть риск повышения ставки еще на 200 б. п., до 23%.
По результатам заседания рынок обновил очередной минимум по индексу МосБиржи на фоне высокой торговой активности.
Из значимых корпоративных событий можно отметить решение по дивидендам в «ЛУКОЙЛе». В прошедшую пятницу объявлено о рекомендации по промежуточным дивидендам 514 руб. на акцию, что несколько выше рыночного прогноза, но это не удержало акции компании от падения.
Рынок в сильном нисходящем движении, из-за явной перепроданности может быть коррекция вниз, но рассматривать ее стоит как повод открыть короткие позиции на отскоке.
Согласно данным Национального бюро статистики, прибыльность индустриального сектора в Китае рухнула в сентябре на -27,1% гг vs падения на -17,8% гг ранее. За 9 месяцев спад составил -3,5% гг. Крайне тревожные цифры: такого снижения динамики не наблюдалось со времен острой фазы ковидного кризиса.
За 9М24 прибыли госкомпаний упали на -6,5% гг vs -1,3% гг в январе — августе, частный сектор вновь сильно замедлился: -9,9% гг vs 2,6% гг и 7,3% гг ранее.
В отдельных отраслях ситуация выглядит следующим образом: добыча угля (-21,9%), стройка (-51,0%), производство оборудования (-7,2%), химия и удобрения (-4,6%), производство машин (-1,2%). Увеличились прибыли в производстве цветных металлов (52,5%), электрооборудования и связи (7,1%), текстиля (11,5%), продовольствия (6,6%), а также в добыче нефти и природного газа (0,9%).
С точки зрения ТА пока наблюдается консолидация рынка с неопределенными перспективами дальнейшей динамики. Целесообразно быть вне рынка.
Комментарии