В чем причина аномального роста последних двух дней

Российский рынок акций довольно неожиданно продемонстрировал вчера сильный рост. Индекс Мосбиржи прибавил почти 1,2% и закрылся чуть выше отметки 2800 пунктов. Здесь проходит довольно сильное сопротивление.

Сложно прогнозировать, будет оно пробито или нет, поскольку на этой неделе рынок поражает своей нелогичностью. В частности, в понедельник и вторник мы росли на падении нефти. Банк России объявил о замедлении роста экономики в третьем квартале, что негативно для акций.

Вчера в числе лучших бумаг были «Сегежа» и «Мечел», то есть одни из самых закредитованных и неперспективных с точки зрения бизнеса компаний. Ясно, что их рост стал следствием игрищ спекулянтов, в которых инвесторам участвовать мы не рекомендуем.

В целом же аномальный рост последних двух дней можно объяснить лишь притоком на рынок свежих денег. И это не только средства, полученные от продажи части заблокированных иностранных активов россиян.

Вероятно, какой-то крупный инвестор счел нынешние цены подходящими для пополнения долгосрочных портфелей.

Но среднесрочно индекс Мосбиржи продолжает оставаться в боковике, выход из которого будет лишь в конце следующей недели после объявления новой ключевой ставки и прогнозов Банка России. Причем мы не исключаем, что этот выход будет вниз.

Четыре дня подряд растет индекс Мосбиржи гособлигаций – индикатор снизу вверх пересек психологически важную отметку 100 пунктов и пытается над ней закрепиться. Здесь рост более оправдан.

Во-первых, с огромной вероятностью основное падение уже позади. Во-вторых, Минфин на последних аукционах явно дает понять, что бюджет не особо нуждается в заемных средствах.

В-третьих, продолжающийся рост денежной массы будет стимулировать спрос на облигации, а вот их объем в обращении будет расти более медленными темпами из-за того, что корпораты будут стараться меньше занимать по таким ставкам.

Рубль потихоньку сдает завоеванные позиции юаню. По-прежнему не исключаем коррекционного укрепления российской валюты в ближайшее время, но среднесрочно курс рубля будет плавно снижаться.