В чем хитрость оферты "Глоракса" и почему идея почти исчерпана
Акции Глоракс стрельнули сразу на 20% всего за два дня. Поводом для роста стала информация о присоединении к Глоракс компании ООО «Специализированный застройщик «НТВО».
Но акции выросли не на самом присоединении, а на оферте, которая ему сопутствует. По закону, компания обязана выставить оферту на выкуп акций у тех инвесторов, которые не согласны со сделкой. Цена выкупа равна средневзвешенной цене за последние 6 месяцев — 44,57 руб. за акцию. Выкуп акций будет осуществляться в период с 20 ноября по 19 декабря.
На момент выхода новости бумаги стоили по 34 руб., поэтому рынок сразу разогнал цену на 20%. Сейчас цена составляет 41 руб. и все еще остается на 8% ниже оферты.
В чем смысл покупки под оферту
Идея торговли под оферту заключается в заработке на разнице между ценой покупки акции и ценой, по которой эмитент или другой инвестор обязуется её выкупить. Как пример: акции ЮГК в которых после приватизации в августе этого года новый акционер выставил оферту на выкуп по 0,7425 руб. за штуку. На тот момент бумаги торговались по 0,67 руб., и после новости выросли на 8%.
Вся суть таких идей заключается в том, чтобы правильно рассчитать цену оферты. По закону она должна быть не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев. При этом, если эмитент намеренно ее занизил ранее, ЦБ может не одобрить оферту. Так, например, произошло с ПИК весной этого года. Если же акции в течение 6 месяцев торговались выше текущей цены, то оферта может стать катализатором роста, что и произошло в бумагах Глоракс.
Наше мнение
Рынок почти полностью отыграл новость с офертой, поэтому краткосрочная идея в бумагах почти исчерпана. С фундаментальной точки зрения сектор застройщиков сейчас выглядит не лучшим выбором. Высокая ставка и ужесточение льготной ипотеки снижают спрос на недвижимость, а высокая долговая нагрузка давит на финансовое состояние компаний. При этом Глоракс на фоне остальных застройщиков выглядит одним из наиболее устойчивых.
Нам стоит запомнить вот какую вещь: новость об оферте может стать хорошей возможностью для инвестора. Так что не стоит пропускать такие новости в ленте.
Комментарии