В ближайшие недели цена Brent зафиксируется выше $90 за баррель

Мировые центральные банки проведут заседания по денежно-кредитной политике: Во вторник представители ФРС США соберутся на двухдневное заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Так, решение регулятора в отношении процентной ставки и пресс-конференция с участием главы ФРС Джерома Пауэлла ожидается в среду. Согласно ожиданиям рынка, отражённым в движении фьючерсов ФРС, публикуемых СМЕ Group, предполагается, что ключевая ставка останется неизменной на текущем уровне (5,5%). При этом участники рынка не исключают возможности еще одного повышения ставки до конца текущего года в зависимости от траектории инфляции. Ожидается, что ФРС продолжит удерживать ключевую ставку выше 5% как минимум до лета следующего года, поскольку регулятор по-прежнему рассчитывает на снижение инфляции до целевого показателя в 2%. В четверг также состоится заседание Банка Англии, на котором будет принято решение в отношении дальнейшей динамики процентных ставок. По мнению экономистов, опрошенных Reuters, ожидается, что регулятор увеличит базовую ставку на 25 б.п. до 5,5% — самого высокого уровня с 2008 г. Это может стать пятнадцатым повышением процентных ставок к ряду после того, как в декабре 2021 г. центральный банк взял курс на повышение в попытке обуздать самую высокую за последние десятилетия инфляцию в Великобритании. Предполагается, что в пятницу состоится заседание по монетарной политике Банка Японии, а также своё решение в отношении процентной ставки опубликует Народный банк Китая.

Очередное расширение списка SDN Казначейства США затронуло ряд российских компаний: 14 сентября США в очередной раз расширили список SDN в отношении российских компаний и граждан. Под новые ограничения OFAC попали две публично торгуемые компании - AVAZ (АвтоВАЗ) и SVAV (Соллерс). «Москвич» также был добавлен в список, что фактически наложило санкции на весь российский сектор автомобилестроения за исключением калининградского «Автотора». Санкции также затронули газовые проекты, в том числе подрядчиков строительства линий по производству сжиженного природного газа (СПГ) для проектов НОВАТЭКа — АО «Энерджис» (бывшая «Текнип Энерджис Рус» группы Technip), а также его структуры ООО «Нова Энерджис» (49% у НИПИГАЗа, 51% у АО «Энерджис») и OOO «Арктик Энерджис» (компания передала свою долю НИПИГАЗ). 

Также в санкционный список попала ООО «Арктическая перевалка», управляющая перевалочным комплексом компании в Мурманске и на Камчатке, представленном двумя плавучими хранилищами СПГ (floating storage unit, FSU), а также суда «Саам» и «Коряк». В SDN-List также включено АО "Газстройпром" - главный строительный подрядчик Газпрома, созданный на базе активов "Стройгазконсалтинга", в состав которого вошли "Стройгазмонтаж", "СтройТрансНефтеГаз" и "Газпром автоматизация". В санкционном списке числится и ООО "Газпром недра" - оператор геологоразведочных работ газового концерна.

Под санкции также попала компания ООО «Велес-Строй», которая ранее отвечала за ввод объектов нефтепровода «Восточная Сибирь – Тихий Океан» (ВСТО), а в последние годы сконцентрировалась на строительстве инфраструктуры для отечественных СПГ и газоперерабатывающих предприятий. Санкции были введены в отношении еще двух российских банков – АК Барса и Синко-Банка. В список был включен Трансмашхолдинг – ведущий российский производитель железнодорожного подвижного состава. Также в санкционный список добавлена Русская медная компания (РМК), в результате чего под блокирующими санкциями оказался почти весь российский сектор производителей меди. В секторе TMT в санкционный список были включены АО «Крафтвей корпорэйшн плс», АО «Сигналтек», ПК ООО «Новый айти проект» (3Logic Group) и НПК «Фотоника». В список SDN теперь также входят Особая экономическая зона «Технополис Москва», контролируемая правительством Москвы, и ООО «Солар Секьюрити» (бренд Ростелеком-Солар).

ЕС приступил к обсуждению двенадцатого пакета санкций против России: Двенадцатый пакет может быть обнародован уже в октябре. По информации Bloomberg, страны G7 также намереваются предложить очередные ограничительные меры, включая пункт о запрете импорта алмазов из России. По данным Reuters, двенадцатый пакет санкций может включать механизм использования доходов, полученных от замороженных активов Банка России для оказания помощи Украине, а также ограничения в отношении российского ядерного сектора. ЕС также планирует предпринять дальнейшие шаги по ограничению возможностей России по обходу ранее введенных санкций через третьи страны, включая ОАЭ и Турцию. Кроме того, группа государств-членов ЕС, в которую входят Польша и страны Балтии, хотят предложить ввести дополнительные санкции в отношении сжиженного природного газа (СПГ) и информационных услуг.

Цены на золото выросли в понедельник ввиду мнения рынков, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на текущем уровне на этой неделе: Спотовое золото подорожало на 0.3% до $1,929 за унцию, в то время как фьючерсы на золото, срок действия которых истекает в декабре, выросли на 0.2% до $1,950 за унцию соответственно. Что касается промышленных металлов, цены на медь незначительно изменились в понедельник на фоне возобновившихся опасений по поводу Китая, особенно его рынка недвижимости. Ожидается, что Народный банк Китая сохранит основные ставки по кредитам на рекордно низком уровне в эту среду, поскольку он стремится поддержать экономический рост. В то же время цены на никель опустились ниже $ 20 000 за тонну как следствие увеличения поставок из Индонезии. Мы видим ограниченное снижение цен на никель по сравнению с текущими уровнями и подтверждаем наш позитивный взгляд на Норникель.

Полюс Золото также остается стабильной идеей в секторе золота, но рынок ожидает подробностей о процедуре байбэка и новой структуре собственности Компании. Отметим, что Алроса находится под давлением комментариев западных СМИ и государственных чиновников о том, что новая система отслеживания запретит экспорт российского алмазного сырья в ЕС и США. Перейдем к сектору черной металлургии и углеродистой промышленности, где Распадская возобновила работу на шахте, которая была остановлена по требованию органов охраны окружающей среды и труда на прошлой неделе, что определенно является позитивной новостью для Компании. Мечел остается крайне волатильным на снижении котировок, демонстрируя все признаки акций с высокой бетой. Крупнейшие российские сталелитейные компании (НЛМК, ММК и Северсталь) остаются на прежнем уровне, поскольку цены на сталь теряют восходящее направление, спотовая цена на морскую железную руду также демонстрирует признаки снижения.

Котировки Brent продолжат торговаться на текущем уровне, поскольку фундаментальные факторы преобладают над опасениями финансового рынка: Мы ожидаем, что в ближайшие недели цена на нефть марки Brent зафиксируется выше отметки $90/барр., поскольку ранее озвученная нами консервативная позиция не выдерживает критики перед лицом продолжающегося нефтяного ралли, наблюдаемого последние несколько дней. В связи с этим мы пересматриваем наш осторожный взгляд на нереализованный потенциал роста цен на нефть, поскольку полагаем, что рынок продолжит игнорировать негативные сигналы, время от времени возникающие на финансовых рынках после публикации очередной макростатистики. Так, мы отмечаем значительное повышательное давления в нефтяных котировках, во многом обусловленное восстановлением маржи переработки в Европе и США. Последнее способствует наращиванию переработки в условиях дефицита нефти на фоне добровольного сокращения добычи странами ОПЕК+, в то время как индийским и китайским НПЗ уже не хватает сырья для дальнейшего наращивания нефтепереработки. Поскольку сезон ураганов в США в самом разгаре, а автомобильный сезон ещё не завершён, мы предполагаем, что повышательное давление в ценах на нефть сохранится ещё некоторое время. В то же время мы не исключаем и значительных колебаний котировок, вызванных очередным     ростом     волатильности     на     фоне     публикации чувствительной макроэкономической статистики, которая, скорее всего, продолжит будоражить сырьевые рынки в ближайшие недели. Учитывая все вышеприведенные факторы, мы предполагаем, что в краткосрочной перспективе нефть продолжит торговаться в широком ценовом диапазоне $90-95/барр.