В ближайшей перспективе Brent может вернуться в район $82

В середине недели нефть марки Brent опять торгуется возле отметки $80/барр 

За прошедшие сутки цены на нефть немного скорректировали то снижение, которое было в начале недели. Никаких важных новостей, которые могли бы вывести котировки сырья на новые уровни пока не приходило.

К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $79,8/барр, прибавляя 0,2%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $75,8барр, поднимаясь на 0,1%. 

Возобновление работы крупнейшего в Ливии нефтяного месторождения Эль-Шарара и более слабые, чем ожидалось, показатели роста ВВП Китая во втором квартале, в начале этой недели скорректировали рост цен на нефть, который имел место на прошлой неделе. Однако ниже ближайшего уровня поддержки ($78,5/барр) котировки Brent пока не пошли. Во вторник нефть немного компенсировала потери понедельника и в среду определяющим фактором для динамики цен станет публикация отраслевой статистики по запасам и добыче нефти в США. Как видим, за последнюю неделю нефти марки Brent обозначили новый торговый диапазон: $78-82/барр.

На ближайшем заседании ФРС в середине следующей недели (26 июля), наиболее вероятно будет еще раз повышена ключевая ставка (+0,25 бп.). Экономисты по-прежнему обеспокоены тем, что инфляция в США может не снизиться достаточно быстро даже при повышенном уровне ставок. Опрос Reuters показал, что базовая инфляция, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, к концу года будет лишь немного ниже или останется на текущем уровне чуть менее 5%. В такой ситуации ФРС будет держать позицию на недопущение смягчения ДКП, добиваясь охлаждения экономики США. Этот фактор риска ограничивает среднесрочные перспективы повышения цен на энергоносители.  

С другой стороны, во вторник вышла статистика от Bloomberg, которая показала, что морской экспорт сырой нефти из России на прошлой неделе оставался на 450 тыс барр/сутки ниже средних июньских уровней. Это удержало сентябрьские фьючерсы на нефти Brent от снижения ниже $78/барр – ведь, чем ниже объем предложения на мировом рынке, тем выше цены. Общий объем поставок составил 3,1 млн барр/сутки, при этом основной объем сокращения экспорта отмечен по балтийским портам. При этом география поставок пока не меняется: около 90% объемов российского сырья направляется в Индию и Китай, остальное уходит в Турцию и Болгарию. Столь низкая диверсификация — уязвимое место российского экспорта.

Согласно данным Kpler российские нефтяные компании РФ в январе–июне увеличили экспорт дизельного топлива и газойля морем на 11%, до 26,16 млн тони в сутки, экспорт бензина вырос на 37%. Даже с учетом всех затрат продажи ДТ являются привлекательнее продаж нефти. Но это вызывает дефицит на внутреннем рынке моторного топлива.  Чтобы как-то решить эту проблему на совещании у вице-премьера Новака, курирующего отрасль, были предложения, чтобы ограничить, но не запрещать полностью экспорт топлива. В итоге пока лишь утверждены новые, повышенные нормативы продаж бензинов и ДТ на бирже — они вырастут на 1%, что вряд ли поможет остановить рост цен на бензин в РФ.

Тем временем, экспорт нефтепродуктов из России повышается. И теперь самым популярным рынком сбыта российских нефтепродуктов является Турция (30% от всего объема), много топлива уходит в Саудовскую Аравию и Бразилию, также в число интересных направлений все чаще входят разные страны Африки.

Поддержку ценам также оказало ожидаемое падение запасов в США после того, как данные отраслевой группы Американского института нефти показали, что запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов упали на прошлой неделе. Согласно данным API, запасы нефти в США снизились на 0,8 млн барр. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 2 млн и 0,1 млн барр. соответственно. Эти данные свидетельствуют о сильном спросе на нефть и топливо. В среду вечером ждем выхода официальной статистики от Минэнерго США (EIA). Если цифры подтвердят снижение запасов, то цены на нефть могут вернутся на максимумы предыдущей недели.

Согласно прогноза Управления энергетической информации Минэнерго США, добыча нефти в основных нефтегазодобывающих районах США, значительную часть производства в которых представляет собой сланцевая нефть, в августе опустится по сравнению с текущим месяцем на 18 тыс барр/сутки или на 0,2%, до 9,397 млн барр/сутки. В том числе добыча в бассейне Bakken вырастет на 4 тыс барр/сутки, до 1,222 млн барр/сутки, Niobrara — на 3 тыс, до 665 тыс. На Appalachia и Haynesville ожидается сохранение добычи на уровнях в 147 тыс и 36 тыс барр/сутки соответственно. Снижение добычи ожидается на таких ключевых месторождениях, как Permian — на 11 тыс, до 5,764 млн барр/сутки, на Eagle Ford — на 12 тыс до 1,124 млн барр/сутки и на Anadarko — на 2 тыс до 439 тыс барр/сутки. Также EIA ожидает в августе общего снижения добычи газа на всех этих месторождениях на 100 млн кубических футов, до 97,972 млрд кубических футов в сутки. Согласно данным EIA, общее число незавершенных скважин в рассматриваемой местности США в июне сократилось по сравнению с маем на 24 ед., до 4 804 ед.

Нефть Brent

Последняя коррекция в нефти Brent не смогла опустить цены ниже ближайшей поддержки в районе $78/барр. Поскольку покупатели его удержали, то новое повышение цен может быть уже на этой неделе, тем более, что приближается август, когда РФ сократит свой нефтяной экспорт. В ближайшей перспективе ценник Brent может вернуться на максимумы прошлой недели – район $82/барр.

Золото

Как и ожидалось, после непродолжительной консолидации в районе $1950-60/унц котировки золота сделали еще один шаг вверх и восстановились до ближайшего сопротивления на $1985/унц. В среду мы видим, как стоимость драгметалла отошла немного вниз от этого рубежа. Если ослабление индекса доллара будет продолжено, то стоимость золота может подняться выше $2000/унц.