В ближайшее время сохраняются риски роста доллара до 74 рублей
В центре внимания. В среду на мировом рынке вновь усилились негативные настроения на фоне жестких заявлений представителей ФРС. В частности, глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари вчера подчеркнул, что на фоне последней трудовой статистики ФРС необходимо придерживаться жестких действий. Н. Кашкари также вновь выразил поддержку повышению ставки к 5,4% годовых, что не способствовало вчера росту спроса на риск в мире. В России вчерашний день отметился выходом целого ряда экономической статистики (см. развернутый комментарий).
Сегодня в мире инвесторы будут следить за выступлениями представителей ЕЦБ, а также за январскими ценовыми данными в Германии, публикация которых ранее не состоялась. В результате статистика в целом по еврозоне не учитывала цифры из Германии, и сегодняшняя публикация может указать на более сильное ценовое давление в Европе, чем ожидалось ранее. В России сегодня в центре внимания будет динамика валютного рынка.
Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера продолжили расти в рамках коррекции. Тем не менее недельные данные по запасам от Минэнерго США не совпали с оценкой Американского института нефти (API), указав на рост запасов нефти на 2,4 млн барр. (прогноз 2,5 млн барр.). На этом фоне сегодня фьючерсы Brent задержались у $85,2/барр. Вероятно, котировки еще вырастут в ближайшее время, но их рост существенно выше $87/барр. пока может быть ограничен в связи с ужесточившейся риторикой ФРС.
В среду ослабление рубля резко ускорилось. Сегоднякурс USDRUB вырос к 73,1 руб./$, обновив максимум с конца апреля. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. По аналогии с ситуацией в декабре введенные 5-го февраля санкции на российские нефтепродукты, вероятно, привели к временному снижению экспортных поступлений РФ, что сказывается на динамике рубля. На этом фоне в ближайшее время сохраняются риски роста курса USDRUB в сторону 74 руб./$. Тем не менее по мере адаптации экспортеров к новым ограничениям и на фоне продаж юаней по бюджетному правилу курс USDRUB, вероятно, снизится к 72 руб./$ в среднесрочной перспективе.
Экономическая статистика в РФ Опубликованные вчера вечером данные от Росстата указали на сохранение уровня безработицы в декабре у исторического минимума в 3,7% (прогноз 4,0%) и на ускорившееся с 7,9% г/г до 10,5% г/г падение розничных продаж (прогноз -9,5% г/г). Такие данные напоминают о слабости потребительского спроса в декабре, который, впрочем, сейчас заметно восстанавливается. Этот процесс отражается и в ценовой статистике. Так, традиционные недельные данные по инфляции вчера указали на ускорение роста цен с 0,21% н/н до 0,26% н/н. В годовом выражении инфляция ускорилась с 11,6% г/г до 11,7% г/г. Ценовое давление в стране усиливается в широком спектре товаров и услуг, что не только поддержит ужесточение риторики Банка России, но и усиливает риски повышения ключевой ставки уже на завтрашнем заседании.
Инфляция и ключевая ставка Банка России
Источник данных: Росстат, ЦБ РФ