В ближайшие дни вероятным будет продолжение понижательной тенденции индекса ММВБ до уровня 1380-1440 пунктов

Пятница на российском фондовом рынке закончилась снижением основных индексов: ММВБ снизился на 0,4%, РТС потерял 1%. Американский S&P прибавил около 0,2% - до 1418 пунктов. Если предыдущая неделя проходила в боковом диапазоне 1435-1465 пунктов по индексу ММВБ при слабой активности инвесторов и незначительных объёмах, то сегодня мы наблюдаем уверенный старт нашего рынка в отрицательную зону на повышенных объёмах и значительное снижение в пределах 1-1,5%. В выходные министр финансов Греции заявил, что стране придётся сократить расходы бюджета на 13,5 млрд. евро (ранее планировалось 11,5 млрд.) до 2014 года. Напомним, что "Тройка" кредиторов в лице ЕС, ЕЦБ и МВФ требует от греков значительного сокращения расходов в обмен на предоставление очередного транша в размере 30 млрд. евро. В противном случае в очередной раз будет поставлен вопрос о целесообразности нахождения Греции в еврозоне. Другой новостью стала статья немецкого издания "Der Spiegel", в которой сообщалось о том, что ЕЦБ рассматривает возможность запуска программы выставления чётких лимитов по доходности государственных облигаций стран PIGS. Технически идея будет реализована путем неограниченных покупок облигаций на вторичном рынке. Новость, несомненно, является позитивной для рынков, однако пока ЕЦБ не перейдёт от слов к активным действиям (а об этом мы можем услышать в сентябре после проведения заседания совета управляющих ЕЦБ), значительного роста ждать не приходится. Сегодня, после сильного движения в район 1425 пунктов по индексу ММВБ, основная борьба сосредоточится на удержании отметки 1430, при этом в ближайшие дни мы считаем весьма вероятным продолжения понижательной тенденции до уровня 1380-1440. Ранее мы рекомендовали занимать короткие позиции от уровне 1460-1465 пунктов по индексу ММВБ и на данный момент мы считаем целесообразным сохранять эту позицию.