В ближайшие дни, если на западных рынках не будет коррекции, банковский и металлургический секторы будут в лидерах роста

На российском рынке пока еще наблюдается отложенный рост: достаточно длительное время у нас наблюдался отток, вывод активов, в связи с чем российский рынок выглядел хуже западных, и, можно сказать, что сейчас он только начал компенсировать накопившееся за последние недели отставание. Европа сегодня выглядит стабильно, страхи в регионе пока улеглись. Тем не менее, сегодняшняя ситуация достаточно опасная в связи с тем, что во-первых технически мы находимся на достаточно высоких уровнях, и присутствует ряд сигналов на возможное окончание волны среднесрочной роста. Во-вторых, пока другие индикаторы аппетита к риску (помимо фондовых рынков) не показывают того, что мы должны сейчас резко расти. Собственно, триггером возможной коррекции могут послужить отчетности корпораций. Сегодня финансовые корпорации опубликуют отчеты, далее промышленные корпорации, соответственно, это даст возможность более четко понять, какова была движущая сила американской экономики и динамика финансовых показателей именно компаний. Экономическая картина сейчас более-менее ясна: в США наблюдалось легкое замедление, в Европе продолжилось замедление экономики и во многих регионах рецессия, но в целом ничего катастрофического не наблюдалось, а в Европе даже есть признаки возможного будущего восстановления экономики. Также и в Китае мрачные прогнозы пока не оправдываются. Собственно, многие эксперты говорили о том, что будущий сезон отчетности станет ключевым в части понимания того, в каком состоянии находится американская экономика и американские компании. На российском рынке "голубые фишки" в данный момент продолжают испытывать кризис идей. Мы видим, что в начале года, значительный рост наблюдался во втором эшелоне - выросли такие акции как "Аэрофлот". Здесь также можно говорить об отложенном росте. То есть триггеры роста в том же "Аэрофлоте" и во многих других акциях второго эшелона зрели давно. В бумагах авиаперевозчика была длительная консолидация на уровне 40 рублей, и после пробоя уровня в 43 рубля акция достаточно быстро вышла к 50 рублям. Есть также ряд историй в третьем эшелоне, который достаточно волатилен, продолжается благоприятная динамика в металлургическом секторе, где опять же присутствует отложенная реакция на хорошие китайские новости и конечно оптимистичная динамика рынка металлов. Мы видим, что ММК, НЛМК обновляют максимумы. В ближайшие дни, если мы не увидим коррекции на западных рынках, продолжат быть в лидерах банковский и металлургический секторы, потом будут наблюдаться всплески в отдельных акциях второго эшелона, куда очевидно возобновился спрос средних и крупных инвесторов. Ну а если из США все-таки поступят мы увидим какие-то плохие сообщения, что пока не слишком вероятно, то, наверное, будут падать прежде всего акции нефтегазового и финансового секторов. Поэтому сейчас ключевой вопрос заключается в том, насколько устойчивым окажется ралли в Европе и США, но там пока среднесрочный тренд направлен вверх, хотя и имеются признаки того, что он может скоро закончиться.