В ближайшее время фактором роста девелоперов будет консолидация рынка

Российские девелоперы вновь демонстрируют рекордные результаты. С 2020 года наблюдался сильный спрос на недвижимость и рост объемов ипотечного кредитования в результате введения льготной ипотеки. Это способствовало двузначному темпу роста продаж застройщиков. Более того, резкое удорожание цен на недвижимость положительно сказалось на расширении маржинальности бизнеса. Также, в течение этого года выросла себестоимость строительства, и этот спред девелоперы были способны перекладывать на покупателей. Этот фактор отчасти будет отражаться в дальнейшем росте цен на недвижимость.

Важным фактором для девелоперов является доступность ипотеки, так как в структуре продаж доля ипотечных сделок очень высока: около 80% у "ПИК", 65% у "Эталон", 75% у "Самолет". Тем не менее, ЦБ РФ перешел к повышению ключевой ставки в 2021 г, что отразится в ставке по ипотеке. Уже можно наблюдать, что, по данным ЦБ, динамика объемов выданных ипотечных кредитов с лета замедлилась.

Скорее всего, в ближайшее время факторами роста девелоперов будет консолидация рынка, при которой наиболее крупные игроки будут лучше себя чувствовать. С другой стороны, стабилизация цен на жилую недвижимость совместно с ростом цен на сырье может стать риском для роста прибылей девелоперов относительно высокой базы последних лет.