В августе - традиционно сложном для российского рынка месяце - ожидается снижение котировок акций

Сегодня на российском фондовом рынке мы наблюдаем локальную волну роста. Если же смотреть на график индекса ММВБ, то сохраняется некое подобие понижательного канала, и сейчас его верхней границей является отметка 1650-1640 пунктов. Соответственно, текущий рост более чем оправдан технически, особенно если смотреть относительно фундаментальных причин. Прежде всего, хоть и с опозданием, отыгрывается девальвация рубля. Соответственно, наибольший рост показывают "Северсталь", ГМК, накануне - "префы" "Сургутнефтегаза". Примечательно, что и "Сбербанк" растет, но тут, скорее, дело в общем позитивном внешнем фоне.

В ближайшие день-два позитив от девальвации должен исчерпать себя, поскольку рубль консолидируется около 60 за доллар, и дальнейшего ослабления национальной валюты мы не ожидаем. В пользу этого говорит и отскок на рынке нефти. Сильного снижения нефтяных фьючерсов мы не прогнозируем. На уровне $53 за баррель Brent находится довольно сильная историческая поддержка. Поводов для паники и ухода ниже $50 нет: волатильность не достигла пиков 2014 года.

Драйверов для дальнейшего роста на российском рынке акций мы не видим. В ближайшее время можно ожидать возобновления умеренного снижения в отсутствие общего позитива. Сейчас, повторюсь, драйвером роста является девальвация рубля. В дальнейшем в силу вступят сезонные факторы. Традиционно, август - это не самый удачный месяц для российского рынка. Думаю, снижение могло бы послужить некоторой "разрядкой" для рынка и стать заделом на будущее. Осенью вполне возможна новая волна роста.