В августе сохранятся риски, которые могут увести индекс МосБиржи в диапазон 1900-2000 пунктов

Несмотря на коррекционное восстановление российского рынка во второй половине июля, в августе сохраняются риски возобновления негативной динамики. Их потенциальными драйверами выступают геополитическая неопределённость, угрозы замедления экономического роста, а также вероятный пересмотр инвесторами ожиданий относительно темпов снижения ключевой ставки в сторону более умеренной траектории. 

При этом напряжённая ситуация на Ближнем Востоке способна поддержать котировки нефти на достаточно высоком уровне, что может создать предпосылки для спроса на акции нефтегазового сектора и частично нивелировать общерыночное снижение. Однако, тем не менее, индекс МосБиржи в августе может опуститься в диапазон 1900-2000 пунктов. Относительно лучше рынка способны выглядеть финансовые компании; в числе аутсайдеров месяца — металлургический и IT‑секторы.

Существенного ослабления рубля в августе не ожидаем: национальная валюта, вероятно, останется под умеренным давлением. По нашим оценкам, курс юаня может приблизиться к отметке 12 рублей, доллара — к 82 рублям. Этому способен способствовать рост спроса на валюту со стороны импортёров, наращивающих закупки в преддверии увеличения импорта осенью. В то же время поддержку рублю может оказать конъюнктура рынка энергоносителей: при сохраняющейся высокой волатильности котировки нефти марки Brent имеют потенциал закрепиться в диапазоне 90–100 долларов за баррель.