В апреле рубль может упасть до 95-100 за доллар
Закончился первый квартал, а вместе с ним и ключевые события по типу выборов, ради которых рубль мог получать дополнительную поддержку. Напомню, что в бюджет заложен средний курс в районе 90 рублей за доллар при стоимости барреля нефти сорта Brent 85$.
Текущий курс рубля находится на уровне 92,3, а цена бочки Brent 87,5%. Тот факт, что нефть идет лучше прогноза, а рубль хуже говорит в первую очередь о том, что во внешнеторговой деятельности России все не так просто идет, как ожидалось на бумаге.
На курс влияют не столько котировки «черного золота», сколько торговый баланс России в целом. С учетом того, что в России наложено эмбарго на экспорт части нефтепродуктов, а также сокращается добыча нефти, резонно ожидать и наблюдать курс выше прогноза.
Однако в ближайшие месяцы произойдет ряд событий, которые смогут повлиять на устойчивость национальной валюты. Так, например, во 2-м квартале нас ожидает дивидендный сезон.
По традиции, часть средств будет реинвестирована в фондовый рынок, но другая скорей всего пойдет на валютный рынок, что вызовет скачок спроса на валюту. Помимо дивов в этот период будут выплаты купонов, в том числе по замещающим облигациям (которые привязаны к курсу рубля), и эти средства тоже будут направлены частично на покупку юаней, долларов или евро.
К слову, с сегодняшнего дня перестал действовать указ президента об обязательной продаже валютной выручки крупными экспортерами. Еще в конце 2023 — начале 2024 года Минфин и депутаты ГД лоббировали идею продления этого указа, и казалось бы, что вопрос решен о его продление до конца года.
В реальности же новости о продлении или про обсуждение продления не произошло. Без действия этого указа рубль потеряет поддержку уже в ближайшее время и ослабнет до уровня 95-97, где курс и прибывал до начала поддерживавшей меры.
А какой итог? Без указа рубль пойдет в сторону 95-100 рублей за доллар. Если условия сохранятся как в первом квартале, то это привяжет курс к уровню к 90-92 за бакс.
Комментарии