В Америке настало время переоценить все риски
Российский рынок падает вслед за мировыми площадками. Американские биржи вчера потеряли в пределах 4%, азиатские сегодня примерно столько же. На данный момент мы теряем 2%. Я думаю, что до конца дня отечественный рынок потеряет не сильно больше, может быть даже меньше. Надо посмотреть, как откроется Америка, скорее всего она будет за фьючерсом следовать. Сейчас сложно сказать, на сколько мы упадём, потому что присутствует достаточно высокая волатильность, много факторов. Я считаю, что снижение на рынке РФ будет, но оно не будет драматичным.
В США инвесторы решили, что данные о росте заработной платы на 3% могут стать признаком ускоряющейся инфляции, что может привести к росту доходности гособлигаций США. И начали сбрасывать акции.
На данный момент, с моей точки зрения, больше опасений вызывает то, что происходит переоценка риска, исходя из того, что монетарная политика будет постепенно сжиматься. Инвесторы ждали этого, что это будет со временем. На текущий момент сложилось несколько триггеров, которые привели к тому, что пришло время, чтобы переоценить все риски. Это могло произойти раньше, а могло произойти позже. Факторы просто так совпали. То есть это не так, что заработная плата начала расти, или вдруг все поняли, что будет доходность 3%. Это некий нарастающий процесс, который привёл к данной ситуации. Это могло случиться днём раньше, днём позже, неделей раньше, неделей позже. Плюс к тому ещё какие-то участники, которые переоценивали этот риск волатильности, вынуждены были закрывать позиции, что привело к более сильным продажам.
Brent сейчас на минимальных уровнях за последний месяц. Я думаю, что мы пока наблюдаем лишь временную коррекцию, так как пока глобальная экономика продолжает набирать обороты, продажи в сырье не должны усиливаться. Какой-то градус этого излишнего аппетита будет снят, но вряд ли нефть будет снижаться ниже $60 при таких темпах роста. То есть пока такие темпы роста мировой экономики сохраняются, эти цены с учётом того ограничения, которое есть со стороны ОПЕК, более-менее сбалансированы.
Минфин РФ объявил о покупке валюты на 298,1 млрд рублей в феврале-начале марта. Пока профицит текущего счёта остаётся достаточно высоким, покупки Минфина конечно будут оказывать влияние на рубль, но ограниченное, это не главный фактор, который может повлиять на ослабление российской валюты. Рубль более зависим от цен на сырье и от глобальной конъюнктуры. То есть, если мы будем видеть усиление коррекции, рубль будет слабее. А минфиновские покупки валюты оказывают достаточно сдержанное влияние на рубль.