В акциях X5 классическая фиксация спекулятивной прибыли на факте
Пока ждём ставку, главный ньюсмейкер - X5
- Выручка: ₽3.9 трлн - лидер сектора;
- Чистая прибыль: ₽104 млрд руб (+36% г/г);
- Чистая прибыль в 4кв: ₽15,4 млрд (-20.2% г/г)
Рекомендация СД по дивидендам - ₽648 на акцию (18% от текущих). Дата закрытия реестра - 9 июля. Были опасения, что дадут меньше, т.к. впереди на 2025-26 гг. - большой капекс.
Тот случай, когда “инфляция” - это хорошо, если мы говорим про инфляцию среднего чека. Чем успешнее ретейлер перекладывает рост цен на полку, сохраняя темпы роста выручки, тем лучше. При этом важно удержать маржу и способность платить достойные дивиденды.
В котировках X5 - фиксация спекулятивной прибыли на факте, классика. Также могло смутить замедление в 4-м квартале (высокая ставка + инвестиции).
Держу в качестве долгоиграющей идеи. Дело не в перспективах закрытия летнего дивгэпа, смотрим дальше. Есть понимание, что в ближайшие пару лет предстоят серьёзные вложения в роботизацию, закрепление лидерства в онлайне и сегменте дискаунтеров. Из-за этого может просесть маржа до 5-6%, с предполагаемым возвратом на 7%. Для долгосрочного инвестора.
Комментарии