В акциях Nvidia тревожный сигнал – коэффициент оценки компании падает

Падение рыночной оценки Nvidia Corp. сигнализирует о возможных трудностях для производителя чипов в поддержании стремительного роста прибыли, пишет Bloomberg.

Согласно данным агентства, акции Nvidia торгуются с коэффициентом менее 17 к ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев, что близко к минимальному уровню за более чем десятилетие. Этот мультипликатор вдвое ниже того, что наблюдался в 2025 году (когда темпы роста выручки и прибыли компании были ниже), и существенно уступает показателю в 25 с лишним годовых прибылей, зафиксированному еще в мае.

Как отмечают эксперты, мнение которых приводит агентство, оценка акций существенно снизилась, что свидетельствует о скептицизме относительно устойчивости текущего потенциала компании по генерации прибыли. Динамика акций удивляет на фоне невероятно сильных фундаментальных показателей. Это говорит о том, что рынок ожидает результатов, которые хуже текущих консенсус-прогнозов

Низкая оценка стоимости Nvidia сохраняется даже после того, как по итогам понедельника акции показали пятидневную серию роста. Этот подъем произошел на фоне общего восстановления сектора производителей полупроводников.

Ожидается, что в 2027 финансовом году (завершающемся в январе) выручка и чистая прибыль Nvidia вырастут на 90% и 99% соответственно. Годом ранее рост обоих показателей составлял 65%. В опубликованном в прошлом месяце отчете за второй квартал Nvidia спрогнозировала рост продаж на 70% в 2028 финансовом году, что значительно превышает ранее ожидавшееся увеличение на 45%. В 2026 году акции Nvidia выросли на 22% — это второй лучший результат среди технологических гигантов «Великолепной семерки» (Magnificent Seven), уступающий лишь росту акций Apple Inc. на 25%. Однако на фоне других производителей полупроводников этот показатель выглядит скромно.

Индекс полупроводниковой отрасли вырос в этом году почти на 76%; лидерами роста стали производитель чипов памяти Micron Technology Inc., а также конкуренты Nvidia — Intel Corp. и Advanced Micro Devices Inc., акции каждой из которых подорожали более чем на 180%. Nvidia демонстрирует пятый с конца результат в этом индексе, который торгуется с коэффициентом оценки, равным 20-кратной ожидаемой прибыли.

Частично проблема заключается в том, что рентабельность Nvidia находится под давлением — во многом из-за роста затрат на ключевые компоненты, такие как чипы памяти. Во втором квартале валовая маржа Nvidia достигла впечатляющих 75%, однако, согласно средним прогнозам аналитиков, собранным Bloomberg, в четвертом квартале она снизится до уровня ниже 72%, прежде чем снова вырасти в последующие периоды.

На американском рынке представлен огромный выбор инструментов для диверсификации портфеля, в том числе акции ведущих мировых компаний в сфере ИИ. Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.