В акциях Farfetch сохранится высокая волатильность

Акции провайдера технологической платформы для сегмента люксовой моды Farfetch обвалились на новый минимум с момента IPO, впервые цена упала ниже психологической отметки $1. Дневное падение превысило 50%, а капитализация компании упала до $384 млн. Это на 85% меньше, чем на пике популярности платформы в 2021 году, когда акции стоили дороже $70.

Поводом стал отказ компании от ранее анонсированного раскрытия результатов за 3 квартал, предоставления гайденсов и проведения конференции для инвесторов. Прежние ориентиры были отозваны.

Ситуация для инвесторов довольно неприятная, но, однако, проблемы отнюдь не новость.

Всего кварталом ранее менеджмент сообщал об ожиданиях роста товарооборота (GMV) до $10 млрд, а показателя EBITDA скорр. до $400 млн в 2025 году. Причем, тогда удалось добиться положительного свободного денежного пока. Правда, ценой отказа от важных расходов. Замедление китайского рынка люксовых товаров и другие негативные факторы заставляли компанию сокращать инвестиции в технологии, резать операционные затраты. Тогда после отчета, разочаровавшего инвесторов, акции рухнули на 40%.

Не помогло, похоже, и привлечение в качестве CFO Тима Стоуна, проработавшего 20 лет в Amazon и занимавшего должность финансового директора Ford. Подобные маневры могут означать, что ситуация требовала экстренного вмешательства, хотя могло ли это помочь в данной ситуации, мы теперь не узнаем из-за отказа от публикации результатов. Нет комментариев и от известных акционеров, в частности, Alibaba.

Негативные новости преследуют компанию в последние месяцы. Richemont отказался от инвестиций в Farfetch, возможно это было вызвано негативным интересом антимонопольных органов к совместному проекту. Причем, эта претензия антимонопольных органов была не единственной. Сделка по продаже Yoox Net-a-Porter не закрыта. Также против компании выдвинуто несколько обвинений в обмане инвесторов.

Мы не покрываем эмитента и не даем рекомендации по акциям. Отметим, что акции компании все еще доступны для открытия коротких продаж и на них имеются опционы. При этом волатильность в ближайшие дни, вероятнее всего, будет высокой, поскольку шаг цены страйков $0,5, что составляет порядка 50% от текущей цены.