В акциях X5 образовался дисконт за юрисдикцию
Прекрасный отчет X5. Пора покупать?
Результаты и правда фантастические! Чистая прибыль X5 Group удвоилась за год, а EBITDA выросла на 20%. Так почему же акции компании так слабо реагируют?
Во-первых, образовался дисконт за юрисдикцию. Инвесторы боятся различных расписок и компаний, которые зарегистрированы не в РФ.
Во-вторых, менеджмент прямым текстом заявляет, что во втором полугодии рентабельность EBITDA вернется к средним значениям. Текущий всплеск лишь временный.
FIVE испытывает ряд технических трудностей из-за своей регистрации в Нидерландах, поэтому ждет разрешения конфликта между Россией и Украиной.
Начальник управления по связям с инвесторами Мария Язева сообщила, что как только санкционные и регуляторные ограничения будут сняты, X5 вернется к выплатам дивидендов.
Но для российского инвестора сейчас важнее "деньги сегодня", чем "деньги потом", поэтому акции слабо реагируют даже на новости о расширении бизнеса (покупка контроля в двух розничных сетях восточной Сибири "Красный яр" и "Слата").