В 3 квартале прибыль на акцию американских нефтегазовых мейджоров могла опуститься до минимума с 2021 года

В пятницу, 1 ноября, крупнейшие американские нефтегазовые мейджоры Exxon Mobil и Chevron представят отчётность за третий квартал 2024 года. Мы ожидаем, что выручка Exxon Mobil увеличится на 3,5% г/г до $ 93,9 млрд за счёт поглощения Pioneer Natural Resources, но скорректированная чистая прибыль на акцию сократится на 16,4% г/г до $ 1,88. Chevron может снизить выручку на 9,2% г/г до $ 49,1 млрд и скорр. EPS – на 19,3% г/г до $ 2,46.

Exxon Mobil и Chevron: прогноз основных финпоказателей за 3 квартал 2024 г. ($ млрд)

В третьем квартале цены на нефть марки WTI снизились на 8,8% г/г и на 6,9% кв/кв до $ 75,3 за баррель, что стало основным негативным фактором для американских нефтяников. Наши прогнозы предполагают, что сочетание скорректировавшихся цен на нефть и более низкой маржинальности нефтепереработки может привести к тому, что скорр. EPS Exxon Mobil и Chevron могут быть минимальны с 2021 года.

Также интерес для рынка будут представлять комментарии менеджмента на конференц-звонках, которые пройдут в тот же день. Осенью прошлого года Chevron объявил о покупке крупной нефтегазовой компании Hess, но сделка всё ещё не закрыта, и инвесторы будут ждать новостей относительно сроков завершения поглощения. Также отметим, что при нынешних ценах на нефть Chevron и Exxon Mobil будет сложно поддерживать текущие объёмы обратного выкупа акций, в связи с чем инвесторы будут ждать комментариев по актуальным планам по объёму выплат акционерам.

На данный момент у нас нейтральный взгляд на акции Exxon Mobil – наша целевая цена по ним составляет $ 115,7, даунсайд – 0,9%. При этом у нас умеренно позитивный взгляд на акции Chevron на фоне прогнозной доходности дивидендов и байбэка более чем в 9%. Целевая цена по ним составляет $ 167,4, апсайд – 13,1%.