В 2026 году начнется постепенное ослабление рубля
За 2025 год рубль укрепился к доллару на более чем 20%, став лидером по росту среди мировых валют. Такая тенденция не может продолжаться вечно и мы ожидаем, что с началом 2026 года начнётся постепенное ослабление курса рубля, без резких девальвационных скачков.
В начале года курсы основных валют к рублю будут стремиться к локальным максимумам сентября 2025 года и могут достичь отметок:
- Доллар США — 84,5 ₽;
- Евро — 99 ₽;
- Китайский юань — 12 ₽.
Факторы в пользу ослабления рубля
Переориентация экспортеров на внутренний рынок, поскольку в ряде случаев экспорт становится экономически невыгодным. Кроме того, компании сокращают хеджирование валютных рисков, предпочитая принимать риск, а не фиксировать текущий высокий курс рубля.
Импортёры, наоборот, активно хеджируют валютные риски, фиксируя валютный курс не только текущих контрактов, но и будущих.
Усиление санкций в отношении России.
Снижение цен на нефть из-за перепроизводства в мире. Расширение спреда российской марки Urals к Brent снижает приток валюты.
Спрос на иностранную валюту со стороны физических лиц может вырасти, к тому же ранее в декабре Банк России снял ограничения на перевод за рубеж иностранной валюты.
Факторы в пользу укрепления рубля
Ключевая ставка Банка России останется высокой и не изменится, как минимум, до ближайшего заседания совета директоров банка 14 февраля.
Замедление роста экономики России приводит к снижению спроса на импорт.
Комментарии