В 2026 году ожидается перелом негативной тенденции в бумагах НЛМК

Технические сигналы по НЛМК в целом сигнализируют о возможном развороте. Акции в октябре опускались до минимума с 2022 года 94,58 руб, после чего приступили к восстановлению позиций при улучшении сигналов дневного и недельного графиков, которые ранее дали сигнал на покупку.

Котировки начали декабрь у важного среднесрочного сопротивления 108,50 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика и средняя полоса Боллинджера недельного). Стабилизация выше позволит ожидать развития как минимум краткосрочного роста в район 128 руб (верхняя полоса Боллинджера недельного графика и линия долгосрочного нисходящего тренда) с перспективой сохранения восходящей динамики при улучшении фундаментальных факторов и, возможно, возвращения к выплате дивидендов в 2026 году. В пользу оптимистичного сценария говорит в том числе «бычья» дивергенция цен с гистограммой MACD среднесрочного периода. Отступление от сопротивления 108,50 руб, в то же время, подчеркнет риски возвращения к снижению с наиболее негативным сценарием обновления минимума 2022 года 70,40 руб: вероятно, в случае заметного ухудшения настроений на фондовом рынке РФ в целом.

Мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов НЛМК в текущем году по причине высокой неопределенности на внутреннем и мировом рынках стали. В то же время мы прогнозируем перелом негативной тенденции в 2026 году благодаря снижению уровня ставок и оживлению внутреннего спроса на сталь. Наша фундаментальная рекомендация для бумаг НЛМК – «Покупать» с целевой ценой 143 руб.