В 2024 году Уоррен Баффет выделил 8 "вечных" активов — а его преемник, Грег Эйбл, только что добавил 2 новых акции в этот список.

Ключевые моменты

Два года назад миллиардер и ныне ушедший в отставку руководитель Berkshire, Уоррен Баффетт, назвал восемь акций "неопределёнными" активами в своем ежегодном письме акционерам.

Первое письмо преемника Грега Эйбла акционерам представило две существующие инвестиции как активы на вечное время — одна из которых приносит годовой доход на вложенные средства в 41%!

Тем временем, другая вечная акция Эйбла стала неожиданностью, учитывая, что Баффетт продал 75% своих акций в течение девяти кварталов, предшествовавших его выходу на пенсию.

1 января началась новая эра для триллионного конгломерата Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB). С уходом Уоррена Баффетта с поста генерального директора 31 декабря, повседневные операции Berkshire и его инвестиционный портфель стоимостью 319 миллиардов долларов теперь находятся в ведении преемника Грега Эйбла.

В основном Эйбл пообещал следовать стопам Оракула из Омахи, что включает в себя бережное отношение к восьми существующим акциям, которые Баффетт описал как "неопределённые" активы в письме акционерам в феврале 2024 года. Это включает в себя две самые долгосрочные акции Berkshire — Coca-Cola и American Express, а также Occidental Petroleum и все пять японских торговых домов.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малознакомой компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Но всего через два месяца на новой должности генерального директора Эйбл оставляет неизгладимый след, добавляя две новые акции в список "вечных" активов Berkshire.

Преемник Оракула из Омахи планирует держать эти две акции неопределенно.

В своем первом письме акционерам Эйбл в разделе "акционерные инвестиции" сказал следующее:

Большая часть нашего портфеля сосредоточена на небольшом числе американских компаний, таких как Apple (NASDAQ: AAPL), American Express, Coca-Cola и Moody's (NYSE: MCO) — бизнесах, которые мы хорошо понимаем, высоко ценим их лидеров и ожидаем, что они будут расти на протяжении десятилетий.

Добавление рейтингового агентства Moody's в ряды вечных активов Berkshire Hathaway не стало неожиданностью. Это третья по сроку акция в портфеле (с 2000 года) и имеет один из самых высоких доходов на вложенные средства. Базовая стоимость Berkshire в компании составляет примерно 10,05 долларов за акцию, по сравнению с базовым годовым дивидендом Moody's в 4,12 долларов за акцию, что дает 41% годового дохода относительно стоимости. Здесь нет стимула когда-либо продавать.

Более того, Moody's идеально позиционирована для навигации в любых экономических условиях. Moody's Investors Services готова извлечь выгоду, если процентные ставки упадут, а эмитирование корпоративного/государственного долга возрастет. В то же время, периоды экономической неопределенности благоприятствуют Moody's Analytics, который используется бизнесом для управления финансовыми рисками и экономических исследований.

Тем не менее, добавление Apple в ряды вечных активов стало неожиданностью.

Является ли Apple действительно вечным активом для нового CEO Berkshire?

Упоминание Эйблом Apple как потенциального актива на несколько десятилетий вызывает вопросы, учитывая, что ныне ушедший в отставку Уоррен Баффетт продал 687 642 574 акций Apple — 75% от общего пакета Berkshire — за девять кварталов, предшествовавших его выходу на пенсию.

На первый взгляд, Apple соответствует нескольким критериям, которые Баффетт и Эйбл обычно ищут в долгосрочной инвестиции. У компании чрезвычайно лояльная база клиентов, надежная управленческая команда и непревзойденная программа выкупа акций. С момента начала программы выкупа в 2013 году Apple потратила более 841 миллиарда долларов на выкуп более 44% своих акций. Это оказало заметно положительное влияние на ее прибыль на акцию.

Но Apple не является дешевой акцией, и Грег Эйбл так же требователен к ценности, как и его предшественник. Когда Баффетт впервые открыл позицию в Apple в начале 2016 года, она торговалась по коэффициенту цена/прибыль (P/E) в пределах от 10 до 15. В настоящее время Apple имеет коэффициент P/E в 33,4 и выходит из трехлетнего периода (2022-2024), когда рост продаж физических устройств полностью остановился.

Хотя Эйбл ясно дал понять, что акции Apple никуда не исчезнут, не удивляйтесь, если доля Berkshire в текущем активе номер один будет еще больше сокращена.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Apple?

Прежде чем покупать акции Apple, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Apple не входит в их число. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 526 889 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 103 743 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 947% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 4 марта 2026 года.

American Express является партнером по рекламе Motley Fool Money. Шон Уильямс не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Apple, Berkshire Hathaway и Moody's. Motley Fool рекомендует Occidental Petroleum. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и суждения, выраженные в данном материале, являются мнениями и суждениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод