В 1 полугодии "РУСАЛ" может увеличить выручку на 8,5%

19 августа "РУСАЛ" представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 г. Мы ожидаем, что компания увеличит выручку на 8,5% г/г, до 8 162 млн долл., благодаря более высоким ценам реализации алюминия. EBITDA "РУСАЛа" вырастет на 69,9% г/г, до 1 271 млн долл., с рентабельностью 15,6% против 9,9% годом ранее. Свободный денежный поток, который мы рассчитываем, как чистые средства от операционной деятельности за вычетом CAPEX и процентов уплаченных, останется отрицательным и составит -329 млн долл. Совет директоров "РУСАЛа" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1-е полугодие 2026 г., и мы полагаем, что в 2026-2027 гг. компания сохранит дивидендную паузу, сконцентрировавшись на сокращении разросшейся долговой нагрузки. Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" для акций "РУСАЛа" с целевой ценой 51,4 руб.