Ужесточение политики ФРС будет приводить к коррекциям
Как огромный объем денег в сделках обратного РЕПО повлияет на дальнейшее ужесточение ДКП, смягчит ли падение рынка? Для начала напомню, что сделки обратного РЕПО с ФРС заключаются в том, что банки кладут деньги "на депозит" в ФРС под залог казначейских облигаций на короткий срок.
Тот факт, что операции РЕПО с ФРС уже проводятся в колоссальных объемах ($1,6 трлн!) не смягчает ничего, а только говорит о том, что в финансовой системе избыток ликвидности. И он заложен в цены на фондовом рынке.
Когда ФРС начнет поднимать ставку, вырастут ставки РЕПО, РЕПО станет еще привлекательнее для банков, объем сделок РЕПО вырастет.
Часть денег в РЕПО будет перетекать из фондового рынка. Это создаст давление на цены активов.
Хорошего тут мало. Именно поэтому мы так часто пишем о том, что ужесточение политики ФРС будет приводить к коррекциям. Собственно, что мы и наблюдаем в этом году.