Уже в отсутствие возможности "шортить" котировки "голубых фишек" приближаются к своим минимумам 17 сентября

Аналитики инвестиционного департамента ВТБ 24. На отечественном рынке акций продолжается распродажа на фоне нейтральной динамики на внешних рынках. Есть риск начала массового срабатывания стоп-лоссов и маржин-коллов Отсутствие видимых перспектив рынка акций в краткосрочном временном промежутке - основная причина негативной динамики торгов на российском рынке акций сегодня. Нейтральная динамика торгов в Европе (DAX +0.3%, FTSE +0.2%) и подрастающие в пределах полупроцента котировки нефтяных фьючерсов резко контрастируют с более чем 5%-ным падением российских фондовых индексов. При этом падение отдельных blue chips, таких как Уралсвязьинформ и Уралкалий уже превышает 10%. С другой стороны, чему удивляться, за последние две недели - с памятного обвала 17 сентября - позитива именно на фондовом рынке не прибавилось. Да, были расшиты цепочки РЕПО, Центробанк предоставил ликвидность банкам, правительство пообещало денег на скупку акций на рынке. Однако этого хватило лишь на 2 недели относительного затишья. Теперь же снова, уже в отсутствие возможностей "шортить", котировки "голубых фишек" приближаются к своим минимумам 17 сентября. И если эти отметки будут достигнуты, то сага о срабатывающих маржин-коллах, провоцирующих волну следующих вынужденных продаж, будет продолжена. При этом остается, конечно, надежда на принятие "плана Полсона" сегодня вечером и последующий за этим отскок на фондовых рынках. Однако многие уже боятся - как бы не повторилась ситуация прошлого понедельника, когда Палата представителей проголосовала против плана. Да и уверенности в том, что этот план действий сможет переломить негативные тенденции в экономике и даунтренды по фондовым индексам - нет никакой. Для желающих сделать ставку на принятие "плана Полсона" рекомендуем ограничиться покупкой банковских бумаг - они и выглядят сегодня чуть более уверенно на фоне общей распродажи. Трише заявил о готовности понизить ставку Итак, вчера евродоллар падал до 1.3748 от максимума дня на 1.4023. Всего 275 пунктов, что по меркам последних движений вроде бы и немного. Тем не менее, большую часть падения, до 1.3854, евро проделал вчера еще до полудня, без всякого повода со стороны новостного фона. В 16.30 началась пресс-конференция главы ЕЦБ, но Трише ничего нового не говорил, только отметил некоторое снижение инфляции в Еврозоне. А затем, через 20 минут после начала конференции, Трише вдруг огорошил слушателей сообщением о том, что правление ЕЦБ обсуждало возможность снижения ставки. И добавил, что ЕЦБ готов действовать в любой момент. После этого ряд крупных банков объявили о том, что ждут снижения ставки ЕЦБ в ноябре. Теперь есть большая вероятность того, что так оно и произойдет. Кроме того, недавно резко изменились и ожидания по ставке Банка Англии на заседании 9 октября. Сейчас средняя от голосования 50 экономистов по консенсус-прогнозу Bloomberg находится на уровне 4.82%, то есть 36 экономистов из 50 ждут снижения ставки. При этом следует отметить: несмотря на то, что фьючерсы на fed funds заложили уже 92% вероятности понижения ставки ФРС до 1.5% на следующем заседании 30 сентября, консенсус-прогноз того же Блумберга показывает, что средняя от голосования 63 экономистов по ставке составляет 1.98%. Мы также полагаем, что на ближайшем заседании ФРС может и не понизить ставку, а сделает это после Банка Англии и ЕЦБ. Тогда продолжит реализовываться сценарий 1991 года - если на первом этапе кризиса снижали ставку только США, и доллар падал, то на втором этапе вслед за США снижать ставки начали и другие страны (вместе с ФРС) и доллар начал расти. Сегодня будут опубликован показатель Nonfarm Payrolls за сентябрь. Прогнозируется сокращение количества рабочих мест на 105 тыс. Согласно же опубликованным в среду данным от ADP, занятость в частном секторе США сократилась только на 8 тыс. Конечно, мы очень часто убеждались, что данные от ADP имеют очень плохую корреляцию с Nonfarm Payrolls, выходят чересчур оптимистичными, и доверия к ним мало. Те же данные по заявкам по безработице пока показывают беспросветное ухудшение на рынке труда. Вместе с тем, мы настроены увидеть сравнительно неплохие Nonfarm Payrolls, как следствие цикла масштабных государственных расходов, которые США проводят еще с февраля этого года. Что касается локальной ситуации на рынке, то мы полагаем, что евро еще вернется к отметке 1.40 или даже 1.41, прежде чем продолжит снижение. Собственно как раз сейчас, когда уже понятно, на чем доллар может расти, доллар как раз может начать падать. Главное, доллару однозначно удалось закрепиться в районе отметке 1.40. Акции банка ВТБ - анализ данных и прогноз Котировки акций ВТБ на фоне общей распродажи на российском фондовом рынке приблизились к отметке 0.0451 руб., который является верхней границей гэпа от 22 сентября. В случае пробития этого уровня поддержки, можно ожидать стремительного движения вниз с целью закрытия гэпа на 0.0435 руб.