Уже измученным Treasuries грозит "ужасный октябрь"

Сентябрь оправдывает свою репутацию худшего месяца для Treasuries, и история подсказывает, что октябрь вряд ли принесет облегчение, предупреждает Bloomberg.

За последнее десятилетие Treasuries в среднем теряли 0,9% в сентябре и еще 0,7% в октябре, по данным агентства. Этот месяц уже становится худшим сентябрем с 2023 года, а продолжающаяся война США с Ираном, бюджетные опасения и ястребиная ФРС повышают риск, что потери продлятся и в октябре.

“Это была катастрофа на рынке ставок в сентябре, и такая тенденция может продолжиться. Пока нет ближневосточного урегулирования, есть риск дальнейшего сокращения рисков в фиксированном доходе, и это может распространиться на акции”, - говорят стратеги.

Доходность почти всех эталонных сроков на крупнейшем долговом рынке мира находится около или выше 5%, отражая опасения, что инфляция из-за энергоносителей и активные госзаимствования удержат ставки США на высоком уровне. Распродажа отозвалась на глобальных рынках долга: доходности в Великобритании, Австралии и Японии также достигли многолетних максимумов.

“Сезонный тест” для Treasuries обычно приходится на октябрь, когда предложение облигаций растет, а инвесторы возвращаются после летнего затишья. На пути к Дню благодарения сочетание нового предложения Treasuries, активного выпуска кредитов и неустанного спроса на ИИ-капзатраты предполагает, что конкуренция за капитал остается интенсивной, сохраняя риск дальнейшей волатильности Treasuries на высоком уровне”, - отмечают эксперты.