Устойчивая бизнес модель "Магнита" позволит продолжить медленный, но верный рост ключевых метрик

Один из ведущих игроков на рынке отечественных российских ритейлеров "Магнит" опубликует операционные результаты за 2 квартал 2021 года 29 июля.

Менеджмент ритейлера преобразовывает "Магнит" в динамично развивающуюся компанию. В планах "Магнита" открыть около 2000 новых точек и переоборудовать 700 существующих магазинов в этом году. Компания активно развивается в сфере IT, разрабатывая свое суперприложение (super-app), которое позволит усовершенствовать экосистему "Магнита".

Однако, при ряде положительных моментов нужно понимать и факторы, которые могут ограничить рост. Так, другой российский ритейлер - "Лента" - уже показал не самые удачные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года. Государственный контроль за ценами на социально значимые товары - сдерживающий фактор. Стоит заметить, что "Магнит" должен справиться с невзгодами, поскольку компания проводит работу в отношении укрепления своей вертикальной бизнес-модели. В качестве примера стоит упомянуть, что "Магнит" обладает одним из крупнейших автопарков не только в России, но и в Европе, что помогает быть более независимым в отношении логистических затрат.

Наши ожидания относительно результатов за 2 квартал умеренно-оптимистичные. Выручка ритейлера может достигнуть 423,5 млрд руб, таким образом показав рост в размере 9,34% г/г. При этом мы рассчитываем на увеличение чистой прибыли до 11,0 млрд руб, что соответствует росту показателя 14,94% г/г.

Мы относим "Магнит" к более агрессивной истории, которая открыто заявляет и придерживается экспансивной стратегии. В этом контексте рекомендуем покупать акции компании с целевой ценой 6 550 руб. Апсайд от текущих уровней - 26%.