Ускорение темпов инфляции может сдерживать позитивную динамику рубля

На прошедшей неделе рубль показал наиболее существенное укрепление за последнее время. Курс доллара упал в первую неделю декабря на 2,8% и опустился ниже отметки в 74 руб. за долл. В последний раз такие уровни наблюдали три месяца назад.

Столь стремительному укреплению рубля способствуют растущие цены на нефть. Так, цены на нефть марки Brent на прошлой неделе прибавили почти 2% и торгуются на максимальных уровнях с марта текущего года. При этом потенциал укрепления рубля веще не до конца исчерпан. Цены на нефть сегодня более чем на 6% выше, чем три месяца назад. Цена нефти Brent в рублях составляет почти 3630 руб. по текущему курсу, что находится на максимальном уровнен с февраля текущего года и на 8% выше уровня конца сентября.

При этом цены на нефть были в феврале на уровне 55-57 долл. за барр. смеси Brent. Кроме того, Минфин немного сократил продажи валюты в декабре до 2,2 млрд. руб. в день против 2,5 млрд. руб. месяцем ранее. Также ускорение темпов инфляции по последним данным до 4,1% в годовом выражении за 11 мес. также может повлиять на сдерживание динамики рубля. Более высокие темпы инфляции последний раз наблюдались в июле 2019г.