"Усиленные Инвестиции" - ключевые изменения портфеля
Портфель снизился на 2.1% (c учетом див. отсечки по Ренессанс Страхованию) против индекса Мосбиржи +1.5% (с начала года +134.0% и +48.2% соответственно) в основном на фоне укрепления рубля после заявления президента РФ о введении обязательной продажи валюты для ряда экспортеров (РБК).
Валютная позиция снизилась на 3.1%. Пока склоняемся к сохранению валютной позиции в портфеле, так как:
- экспортеры и так продавали большую часть валютной выручки (хотя контроля наверно было и меньше);
- такие меры, как правило, могут краткосрочно помочь курсу, но среднесрочно не меняют картины принципиально – особенно когда открыты границы для рынков капитала, курс больше определяется фундаментальными факторами; в других странах меры валютного контроля тоже особо не помогли сдержать девальвацию валюты;
- принятый бюджет предполагает большой рост расходов государства и курс >91, у курса нет большого потенциала снижения;
- принятое увеличение налогов (эксп пошлин), обсуждаемое повышение НДФЛ (вплоть до 35% для богатых) дополнительно стимулируют отток капитала;
- в случае если нефть будет корректироваться, давление на рубль будет дополнительно возрастать.
Сбербанк вырос на 0.2%, компания отлично отчитался по результатам по РПБУ за сентябрь 2023 года:
- Кредиты юридическим лицам +2.8% м/м; +21.0% с начала года
- Кредиты физическим лицам +3.6% м/м; +22.5% с начала года
- Средства юридических лиц -1.0% м/м; +16.9% с начала года
- Средства физических лиц +1.9% м/м +14.8% с начала год
- Чистый процентный доход +25.6% г/г
- Чистый комиссионный доход +12.1% г/г
- Операционные расходы +37.5% г/г
- Чистая прибыль составила 130.2 млрд руб (-7.6% м/м)
P/E Annualized: 4.0х
Прогнозный дивиденд (50% от аннуализированной чистой прибыли): 34.9 руб на акцию или 13.2% див. доходности к текущей цене.
Транснефть (прив) прибавила в цене 1.2%. ФАС предложила повысить тарифы "Транснефти" по прокачке нефти в 2024 г. на 7.2%, против +5.99% в 2023 году и +4.3% в 2022 (Интерфакс) – позитив.
Белуга прибавила в цене 2.6% на неделе. Комитет Госдумы одобрил индексацию акцизов на различные виды алкоголя с 1 мая 2024 года (ТАСС).
Поучаствовали в IPO Астры на всю свободную маржу, ожидая низкой аллокации и гэпа наверх на открытие на фоне огромной переподписки – ожидания оправдались, в начале торгов акции взлетели на 40%, уперевшись в границы ценового диапазона, ждем расширения.
По основным компаниям изменения: Лукойл +6.6%, Белуга +2.6%, Транснефть (прив) +1.2%, МТС +0.3%, Сбербанк +0.2%, Сургутн-з (прив) -6.3%, Алроса +2.7%, Фосагро -2.3%, Ренессанс Страхование -3.1% (с учетом див. отсечки).
Путин поручил принять меры по поддержке IPO российских компаний (Коммерсантъ).
Экспортеры должны будут продавать 90% валютной выручки (РБК), но список компаний не раскрывается (РБК).
Годовая инфляция в РФ в сентябре достигла 6% (ТАСС).
Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
Хотите попробовать повторять сделки за профессионалами на сервисе «Финам Автоследование»? На Comon.ru сотни стратегий с разной доходностью, списком торгуемых инструментов и риском. Мы отобрали для вас избранные стратегии автоследования, которые показывают результат длительный период. Подключите стратегию — и сделки автора будут автоматически повторяться на вашем счете.