"Усиленные Инвестиции" - ключевые изменения портфеля
Портфель вырос на 1.7%, против индекса Мосбиржи -0.5%.
Белуга снизилась на 1.8%. Минпромторг разрешил параллельный импорт алкоголя в Россию.
Фосагро прибавила в цене 5.1% на фоне ослабления рубля. Позитивно повышение цен на аммиачную селитру, а также снижение ставки морского фрахта и цены на серу в Китае. Негативно снижение цен на диаммоний фосфат, удобрения в США и карбамид, а также повышение ж/д тарифа и цен на калийную соль и аммиак. Потенциал роста снизился на 5%, целевая цена изменилась незначительно.
Фосагро позитивно (лучше ожиданий) отчиталась по операционным и финансовым результатам за 2022 q3:
- Выручка +5.7% г/г (против исторического темпа +37.9%)
- EBITDA +0.1% г/г (против исторического темпа +66.1%)
- Чистый долг сократился на 28.2 млрд рублей за отчетный период (3.3% от капитализации)
- FCF годовой +136.2 млрд руб (положительный), 15.9% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.1x при историческом 50м перцентиле 7.3x.
Потенциал роста увеличился с 15% до 30%
- Производство удобрений +9.9% г/г, объем реализации остался flat г/г
СД Фосагро рекомендовал дивиденды по итогам 9 мес. 2022 года в размере 318 руб на акцию или 4.8% див. доходности к текущей цене, закрытие реестра 19.12.2022.
Дивиденды за последние 12 месяцев: 1098 руб на акцию или 16.6% див. доходности.
Лукойл снизился на 0.5%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на нефть и мазут. Негативно снижение цен на бензин. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 5% и 4% соответственно.
СД Лукойла рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2022 в размере 256 руб на акцию или 5.5% див. доходности к текущей цене, закрытие реестра 21.12.2022
Ранее Лукойл рекомендовал по итогам 2021 года выплатить 537 руб на акцию. Совокупная выплата составит 793 руб на акцию или 16.9% див. доходности к текущей цене.
Сегежа потеряла в цене 2.6%. Сегежа пересмотрела приоритеты по запуску новых ЦБК в Карелии и Сибири.
Группа ПИК снизилась 2.0%.
Получили, скорее, умеренно-негативную индикацию от знакомых девелоперов (один специализируется на элитной недвижимости, другой – на более массовой):
- Наблюдается падение продаж на 20-30% по рынку в целом, и особенно элитной недвижимости (до -90%)
- Цены на жилье продолжают снижаться (-6.2% с максимумов в апреле 2022), что застройщики пытаются компенсировать сокращением предложения. По прогнозу IRN, в Москве в среднесрочной перспективе глубина падения стоимости жилья может достигнуть 30% в зависимости от класса.
- При этом инфляция издержек в среднем составляет 10%.
Самолет сильно отчитался по операционным результатам за 2022 q3 (ждем отчета по МСФО):
- Объем продаж недвижимости в кв.м +41% г/г
- Объем продаж недвижимости в денежном выражении +53% г/г
- Денежные поступления +99% г/г
- Средняя цена за кв.м +9% г/г
FESCO смешанно отчиталась по РСБУ за 2022 q3:
- Выручка +71.7% г/г
- Валовый убыток составил 1.9 млрд руб, против убытка 1.0 млрд руб в 2021 q3
- Чистый убыток составил 1.5 млрд руб, против убытка 0.4 млрд руб в 2021 q3
Результаты за 9 мес. 2022:
- Выручка +98.3% г/г
- Валовый убыток составил 3.1 млрд руб, против убытка 2.0 млрд руб за 9 мес. 2021
- Чистая прибыль +12.3х г/г
Россия возобновила участие в “зерновой сделке”.
Россия и Иран начинают обмен нефтепродуктами.
1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов)
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
