Усиленные Инвестиции - ключевые изменения портфеля
Портфель не изменился в цене против индекса Мосбиржи +0.4%.
Своевременно нарастили позицию в юане, в целом рубль, скорее, начал ослабевать после снижения ключевой ставки.
ГлобалТранс добавили в портфель на ожидании сильного отчета 19.09 (прибыль может вырасти на 46% г/г), дешевой оценке по EV/LTM EBITDA: 3.2х и позитивной конъюнктуре рынка (ставки аренды полувагонов и цистерн находятся на 52% и 28% соответственно выше относительно последних 12 месяцев).
Сократили долю в Фосагро на фоне снижения потенциала: учли в модели экспортные пошлины (ожидаемая ставка 8-12% от выручки), которые планирует ввести правительство для изъятия из отрасли 100 млрд руб в год.
Учли в модели Сегежи влияние от гос. поддержки лесного сектора (возмещение 100% затрат на экспорт продукции) в размере ~10 млрд руб – потенциал не сильно изменился, сохраняем шорт позицию, акции продолжают падать на растущем рынке.
По основным компаниям изменения: FESCO +3.8%, Магнит +1.0%, Лукойл +0.6%, Белуга +0.4%, Фосагро -1.8%, ГлобалТранс +9.2%, Газпром -0.7%.
ЦБ РФ снизил ключевую ставку с 8.0% до 7.5%, цикл снижения ставки близок к завершению, по словам Эльвиры Набиуллиной.
Бюджет РФ закрыл август с дефицитом около 420 млрд руб.
Дисконт Urals к Brent сократился с $40 до $20.
Справочно: в воскресенье (18.08) провели Mastermind Discussion, на котором мы с другими классными экспертами по инвестициям в акции (Вячеслав Бердников Долгосрочные инвестиции, Артём Чотий Art Invest и Глеб Малагин инвестиционный эдвайзер премиум клиентов Тинькофф) обсудили взгляды на рынок, представили свои идеи: Белуга, ГлобалТранс, Лукойл и Мосбиржа; запись доступна в YouTube.
Также на неделе проводил очередной эфир для Финтаргет по рос. акциям, запись доступна в YouTube.
1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов)
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
