Усиленные Инвестиции - ключевые изменения портфеля
На неделе на фоне начала военной операции против Украины (предупреждали о таком возможном развитии событий на предыдущей неделе и начали реструктурировать портфели, но к сожалению не успели должным образом подготовиться - все произошло быстрее и болезненнее чем предполагали) РФ стратегия показала значительное снижение (выше индекса т.к. была с небольшим плечом) из-за сильной просадки в ВТБ Банке и Мечеле, а также наличия в портфеле ГДР (расписок, торгующихся на международных рынках), покупка которых стала невозможной через ряд брокеров из-за санкций на расчёты в валюте.
Дополнительно на выходных Евросоюз, США, Великобритания и Канада приняли решение заморозить резервы Банка России, что привело к обвалу рубля, масштаб которого мы увидим завтра (средний обменный курс доллара в банках сегодня составлял 110+)
На фоне возникших рисков сделали больший упор на commodity игроков, увеличив их долю в портфеле с 76% до 80%, поскольку именно экспортные сырьевые компании в кризисные периоды обычно восстанавливаются первыми, к тому же получают выгоду от растущих цен на ресурсы и ослабевающего рубля
ГлобалТранс снизился в цене на 30.2%. На неделе позиция в компании была уменьшена на 1.5%. ГлобалТранс приобретет еще 40% долю компании БалтТрансСервис, увеличив ее с 60% до 100%.
Акрон снизился на 6.8%, несмотря на ослабление рубля. Позитивно снижение цен на электричество в РФ. Негативно снижение цен на карбамидо-аммиачную смесь, карбамид и повышение цен на газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена значительно увеличились
Газпром потерял 26.3%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на газ в Европе и РФ. Негативно снижение цен на электричество в РФ. Потенциал роста и целевая цена сильно увеличились. Газпром продолжит штатную подачу газа для транзита в Европу через Украину.
Фосагро снизилась на 14.1%, несмотря на ослабление рубля. Позитивно повышение цен на диаммоний фосфат и снижение цен на электричество в РФ. Негативно снижение цен на карбамид, а также рост цен на калийную соль, серу и газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена значительно увеличились
ВТБ Банк просел на 48.8%. На неделе полностью вышли из компании по цене на 11% выше текущей на фоне возросшей неопределенности по следующей выплате дивидендов.
Head Hunter снизился на 48.8%. Позиция в компании была сокращена на 2.0%
Портфель снизился на 34.4% против индекса Мосбиржи -27.2%. Российский рынок на неделе был очень волатильным на фоне признания Россией независимости ДНР и ЛНР и начала военных действий в Украине, в следствие чего на Россию наложили множество санкций, в том числе возможно исключение банков, попавших под санкции, из SWIFT.
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
