Усиление евро не критическое и радикальных мер не требует

Американская валюта продолжает слабеть. Вчера отношение евро к доллару протестировало уровень 1.5. Сейчас пара EUR/USD торгуется на этом же уровне. Официальный курс доллара, установленный ЦБ на 23 октября составляет 29,09 рубля, евро - 43,57 рубля. На пару с долларом в аутсайдерах по отношению к европейской валюте ходит еще и фунт.

Нынешний уровень евро к доллару эксперты считают оправданным и вполне адекватным. Нужно понимать, что это не евро не растет, а доллар падает, замечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. Сейчас американская валюта пытается отыграть свое падение, в том числе, и к евро за счет совпавших с ожиданиями аналитиков данных о росте ВВП в Китае, но это вряд ли сильно изменит ситуацию. "ФРС США в ближайшее время не собирается повышать процентные ставки и, возможно, сделает это позже других центробанков", - считает Борис Ольшанский, начальник управления по работе на финансовых и фондовых рынках "Бинбанка".

В условиях неопределенности инвесторы предпочитают перекладываться из доллара в другие валюты, что в условиях надувающегося нефтяного "пузыря", как отмечает начальник отдела дилинга Московского филиала Смоленского Банка Максим Козлов, вполне логично.

На рынке существуют опасения, что в случае дальнейшего укрепления евро по отношению к доллару мировые центробанки в целях поддержания региональной/национальной экономики могут предпринять сдерживающие рост европейской валюты меры. "Главный минус укрепления евро состоит в снижении "курсовой" составляющей конкурентоспособности высокотехнологичного экспорта (товары с высокой долей добавленной стоимости), на котором в том числе специализируются промышленно развитые страны, входящие в Еврозону", - объясняет ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев. Кроме того, усиление позиций евро в ценовом плане дестимулирует внутренний промышленный сектор, продукция которого будет замещаться импортными аналогами.

Скорее всего, тенденция в соотношении пары евро/доллар будет меняться уже в начале следующего года, предполагает заместитель гендиректора УК "ЮграФинанс" Андрей Пашков. А пока евро может продолжить укрепляться, к концу года достигнув к доллару уровня 1,55. Ничего катастрофического в этом нет, в противном случае Соединенные Штаты поспешили бы хотя бы на полпроцента-процент увеличить учетные ставки.

Аналогичного мнения придерживается и Дмитрий Харлампиев: "Несмотря на относительно частные заявление Ж.К. Трише об "избыточной волатильности обменных курсов" (можно читать: избыточном укреплении евро) и скорее негативное влияние на восстановительные процессы в регионе от ревальвации региональной валюты, уровень евро/доллар (1,5) нельзя считать критическим и требующим радикальных мер, таких как проведение валютных интервенций".

Среди регуляторов, прибегавших в разное время прямому рыночному вмешательству, Банк Японии и Банк Швейцарии. В случае ЕЦБ, по словам аналитика, более характерны вербальные интервенции и регулирование процентных ставок.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
Патрушев: Россия должна быть готова к применению ядерного оружия	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	С
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Чистая прибыль "Татнефти" по US GAAP за 1 полугодие 2009 года увеличилась до 29,6 млрд рублей	B
Чистая прибыль "Сбербанка" по РСБУ за 9 месяцев 2009 года сократилась до 9,1 млрд рублей	B
"Полиметалл" в 3 квартале увеличил производство золота на 3% до 77 тыс. унций, производство серебра - на 8% до 4,1 млн унций	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно негативный