USD/JPY: Токио Говорит, Что С Него Хватит, И Начинает Интервенцию

Японские власти сегодня предприняли интервенцию для продажи пары USD/JPY впервые с 1998 года. Поскольку ФРС становится все более ястребиной, а Банк Японии все еще печатает деньги, похоже, что японское правительство хотело остановить быстрый рост до 150. Японские власти вполне могут вести борьбу с валютным рынком в течение следующих 6-9 месяцев, поскольку доллар остается сильным.

Предупреждения были там

В последние недели предупреждения из Токио нарастали. Описания односторонних ходов и действий, не соответствующих фундаментальным принципам, превратились в более явные угрозы вмешаться. Сегодня эти угрозы материализовались в виде интервенции, когда Банк Японии продал пару USD/JPY рынку примерно с уровня 145,70.

Веб-сайт Министерства финансов предполагает, что теперь оно сообщает об интервенциях раз в два месяца. Следующий выпуск данных состоится 30 сентября. Сравнение с рынками 20 с лишним лет назад сопровождается соответствующим предупреждением о вреде для здоровья. Как бы то ни было, когда японские власти начали проводить интервенции для продажи USD / JPY в декабре 1997 года, они произвели фурор, купив около 1 трлн иен за последовательный трехдневный период - то есть они продали около 8 млрд долларов США.

Цели и перспективы

Предположительно, Токио хотел разорвать цикл постоянно растущего курса USD/ JPY, даже несмотря на то, что политика Японии по эффективному истощению ликвидности с помощью операций по покупке иены противоречит продолжающемуся увеличению ликвидности Банка Японии в иене с помощью различных программ количественного смягчения. Японские официальные лица будут хорошо осведомлены об этом противоречии и, вероятно, надеются замедлить или стабилизировать USD / JPY – вместо того, чтобы активно стремиться к развороту очень мощного бычьего тренда по доллару.

Мы также немного удивлены тем, что Токио согласился на вмешательство. Либо власти получили благословение Вашингтона, либо они хотели поигрывать мускулами своей внутренней политики в противовес главенствующему мандату G20 по гибким обменным курсам. Теперь вопрос будет заключаться в том, согласятся ли руководители центральных банков и министры финансов G20 с тем, что валютные рынки стали беспорядочными, когда они опубликуют свое следующее коммюнике 12 октября.

Очевидно, что инвесторы дважды подумают, прежде чем платить за USD / JPY выше 145 сейчас. И можно утверждать, что теперь мы войдем в волатильный торговый диапазон 140-145. Но ожидайте, что инвесторы будут рады покупать доллары при падении около 140/141, зная, что Токио не сможет переломить этот сильный долларовый прилив – прилив, который должен поддерживать доллар до конца этого года.

Банк Японии продает USD/JPY впервые с конца 90-х годов

Подробнее От Этого Автора:

Банк Японии Сохраняет Свою Сверхнизкую Ставку

Источник talkmarkets.com, автоматический перевод