USB против MTB: акции какого регионального банка имеют больший потенциал для роста?

U.S. Bancorp (USB) и M&T Bank Corporation (MTB) являются крупными региональными банками США, предлагающими широкий спектр банковских и финансовых услуг потребителям, бизнесу и учреждениям. Оба банка работают в среде, сформированной изменениями процентных ставок, тенденциями спроса на кредиты и развивающимися ожиданиями в области цифрового банкинга. Однако оба банка различаются по стратегическим приоритетам и технологическим акцентам. В то время как U.S. Bancorp активно инвестирует в инновации в области платежей, цифровую банковскую инфраструктуру и новые финансовые технологии, M&T Bank сосредоточен на укреплении своей кредитной платформы и возможностях работы с клиентскими данными. Давайте углубимся в факторы роста и финансовые прогнозы USB и MTB, чтобы определить, какая акция предлагает лучшие долгосрочные перспективы.

Дело в USB

В последние годы U.S. Bancorp проводит несколько стратегических инициатив для укрепления своего присутствия на рынке, расширения продуктовых возможностей и улучшения своей технологической инфраструктуры. В марте 2026 года банк запустил ряд предложений для новых инвесторов через U.S. Bancorp Advisors, включая командный консультативный сервис и улучшенную платформу для самостоятельной торговли, интегрированную с банковскими услугами. Эти инициативы направлены на расширение доступа к управлению капиталом и поддержку роста доходов на основе комиссий.

Ранее, в январе 2026 года, он объявил о соглашении по приобретению BTIG за $1 миллиард, что расширит его платформу капитальных рынков и улучшит его возможности в области инвестиционного банкинга, торговли акциями, исследований и консультирования. Ожидается, что это также укрепит комиссионные доходы, причем сделка, как ожидается, принесет примерно $175–$200 миллионов в квартальном доходе после завершения. В декабре 2025 года банк также расширил свои возможности встроенного финансирования через свою платформу кредитования Avvance и расширил партнерство с Coinstar, позволяя клиентам вносить монеты непосредственно на свои расчетные счета в розничных киосках. Эти шаги укрепили продуктовую линейку USB и бизнесы, генерирующие доходы на основе комиссий.

Тем временем технологии и цифровые инновации остаются центральными элементами долгосрочной стратегии U.S. Bancorp. В октябре 2025 года он запустил новое поколение своей платформы управления казной SinglePoint с улучшенной автоматизацией и инструментами визуализации данных. В том же месяце он также создал организацию Digital Assets and Money Movement для ускорения инноваций в таких областях, как выпуск стейблкоинов, хранение криптовалют и токенизация активов. Ожидается, что эти инициативы укрепят цифровую инфраструктуру банка и поддержат долгосрочный рост. Отражая эти усилия, компания ожидает достижения положительного операционного плеча на уровне 200 базисных пунктов или более в 2026 году.

Органический рост и диверсифицированные источники дохода продолжают поддерживать показатели U.S. Bancorp. За период с 2020 по 2025 год выручка компании росла с составным годовым темпом роста (CAGR) 4,2%. В дальнейшем ожидается, что продолжающийся рост кредитов, улучшение структуры депозитов и снижение затрат на финансирование поддержат рост чистого процентного дохода (NII). В то же время расширение платежей, управления казной и других бизнесов, генерирующих доходы на основе комиссий, вероятно, будет способствовать росту не процентного дохода. Руководство ожидает, что общие чистые доходы вырастут в пределах 4–6% в год в 2026 году. Консенсус-прогноз Zacks для выручки USB в 2026 и 2027 годах предполагает рост на 5,9% и 6,0% соответственно.

Оценки продаж USB

Банк поддерживает достойное положение ликвидности. По состоянию на 31 декабря 2025 года у компании был долгосрочный долг в размере $60,7 миллиарда и краткосрочные заимствования в размере $17,2 миллиарда, в то время как наличные средства и средства, полученные от банков, составили $46,9 миллиарда.

Тем не менее, растущие расходы компании остаются проблемой. Ее не процентные расходы увеличивались с CAGR 4,7% за период 2020–2025. Поскольку компания продолжает инвестировать в технологии и инициативы по росту, ожидается, что расходы останутся на высоком уровне в ближайшее время.

Дело в MTB

M&T Bank расширил свою франшизу за годы благодаря стратегическим приобретениям. В 2022 году компания приобрела People's United Financial за $8,3 миллиарда, значительно расширив свое географическое присутствие и укрепив свою депозитную франшизу. Ранее банк приобрел Wilmington Trust Corporation в 2011 году и Hudson City Bancorp в 2015 году. Эти приобретения расширили его сеть отделений и улучшили его продуктовые предложения на ключевых рынках.

Банк также инвестирует в технологии и возможности, основанные на данных, для улучшения кредитования и взаимодействия с клиентами. В 2025 году он сотрудничал с Amperity для развертывания облачной платформы данных клиентов на основе ИИ, которая объединяет данные о клиентах через цифровые и офлайн-каналы. Ранее, в 2024 году, M&T Bank расширил свое партнерство с nCino для интеграции решения по непрерывному кредитному мониторингу на основе ИИ, направленного на улучшение прозрачности кредитования и выявление кредитных возможностей.

M&T Bank демонстрирует сильную динамику выручки на протяжении многих лет, что поддерживается постоянным расширением кредитной активности и стабильным ростом в бизнесах на основе комиссий. За последние семь лет (2018-2025) его выручка показала CAGR 7,8%. В дальнейшем ожидается, что более высокий NII, обусловленный ростом кредитов и снижением затрат на финансирование, поддержит рост выручки. Кроме того, усилия по укреплению не процентного дохода через управление казной, капитальные рынки, ипотечное банковское дело и трастовые услуги, вероятно, поддержат расширение верхней линии. На 2026 год руководство прогнозирует NII (на налогово-эквивалентной основе) в диапазоне $7,20–$7,35 миллиарда, по сравнению с $6,99 миллиарда в 2025 году. Ожидается, что не процентный доход составит от $2,67 до $2,77 миллиарда по сравнению с $2,74 миллиарда годом ранее. Консенсус-прогноз Zacks для выручки MTB в 2026 и 2027 годах предполагает рост на 3,2% и 4,4% соответственно.

Оценки продаж MTB

С точки зрения ликвидности, банк выглядит финансово устойчивым. По состоянию на 31 декабря 2025 года общий долг составил $13,1 миллиарда, что ниже $18,8 миллиарда, находящегося в наличных и депозитах с процентами в банках.

Тем не менее, растущие не процентные расходы остаются проблемой для M&T Bank, которые увеличились с CAGR 7,6% за период 2018–2025. Хотя руководство ожидает, что строгое управление затратами поддержит положительное операционное плечо, база расходов, вероятно, останется высокой, поскольку компания продолжает инвестировать в укрепление своей франшизы.

USB и MTB: Динамика цен, оценка и другие сравнения

За последние шесть месяцев акции USB и MTB выросли на 6,1% и 5,3% соответственно, в то время как рост отрасли составил 5,9%.

Динамика цен

С точки зрения оценки, USB в настоящее время торгуется по прогнозируемому мультипликатору цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев на уровне 10,19X, в то время как MTB торгуется по прогнозируемому мультипликатору P/E на уровне 10,97X. Оба банка торгуются со скидкой по сравнению со средним значением по отрасли, равным 11,21X; однако акции USB дешевле, чем акции MTB.

Цена/прибыль F12M

Тем временем и U.S. Bancorp, и M&T Bank вознаграждают акционеров через стабильные инициативы возврата капитала. В сентябре 2025 года USB увеличил свою квартальную дивиденды на 4% до 52 центов на акцию, и в настоящее время акции предлагают доходность дивидендов 3,97%.

Сравнительно, MTB увеличил свою квартальную дивиденды на 11,1% до $1,50 на акцию в августе 2025 года. В настоящее время доходность дивидендов MTB составляет 2,85%. Здесь USB имеет преимущество перед MTB по доходности дивидендов.

Доходность дивидендов

USB или MTB: Какая акция имеет лучшие перспективы?

Оба U.S. Bancorp и M&T Bank являются хорошо зарекомендовавшими себя региональными кредиторами с диверсифицированными операциями, надежными балансами и стабильными возвращениями для акционеров. Каждый банк выигрывает от диверсифицированных банковских услуг и стабильной кредитной активности, которые поддерживают долгосрочный рост.

Однако USB выигрывает от более ясной нарративы роста, основанной на расширении возможностей цифрового банкинга, инновациях в платежах и продолжающихся инвестициях в платформы капитальных рынков. Его усилия по укреплению бизнесов на основе комиссий, наряду с продолжающимися технологическими инициативами и расширением встроенного финансирования, хорошо позиционируют банк для поддержки долгосрочного роста доходов.

С точки зрения оценки, USB торгуется по более низкому прогнозируемому мультипликатору P/E, чем MTB, что указывает на более привлекательную точку входа для инвесторов. Кроме того, USB предлагает более высокую доходность дивидендов, предоставляя более сильный потенциал дохода наряду с перспективами роста. Следовательно, инвесторы могут рассмотреть возможность инвестирования в акции USB на текущем уровне.

В настоящее время USB имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка), в то время как MTB имеет рейтинг Zacks #3 (Удержание). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые должны удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут стать удачными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных "домашних пробежек" >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

U.S. Bancorp (USB): бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод