"Уралсвязьинформ слишком высоко взлетел" Разбор рекомендаций. Наталья Шаронова Изменения, произошедшие на прошлой неделе (15-19 сентября) в нашей Таблице рекомендаций , оказались поистине

"Уралсвязьинформ слишком высоко взлетел"

Разбор рекомендаций.

Наталья Шаронова

Изменения, произошедшие на прошлой неделе (15-19 сентября) в нашей Таблице рекомендаций , оказались поистине всеобъемлющими. Сводная оценка редкого эмитента не претерпела изменений.

Однако тут нужно сделать оговорку: одной из главных причин такой результативности стали изменения в составе компаний, принимающих участие в проекте. К «Флюгеру» присоединились Инвестиционные группы: «Русские фонды» и «КапиталЪ».

Как таковые же изменения оценок в этот раз носили преимущественно негативный характер. Причем наибольший пессимизм вызвал у аналитиков Уралсвязьинформ – три компании сошлись во мнении, понизив ему рекомендацию. И если «Альфа-банк» и «Атон» низвергли эмитента с оценки «Покупать» до оценки «Держать» , то «ЦентрИнвест Секьюритис» - с уровня «Держать» до «Продавать» .

Тем не менее, решения аналитиков объясняются не отрицательным отношением к работе Уралсвязьинформа, а, скорее, наоборот. Геннадий Суханов, аналитик «ЦентрИнвест Секьюритис» так объяснил пересмотр рекомендации по бумагам эмитента: «Акции Уралсвязьинформа с начала года выросли практически в два раза, превысив тем самым целевую цену, рассчитанную нами. Совсем недавно компания выпустила отчетность по международным стандартам, проанализировав которую, мы не нашли оснований повышать эту целевую цену. Соответственно, мы поменяли рекомендацию без изменения целевой цены». Причем Геннадий добавил, что Уралсвязьинформ, по-прежнему остается лучшей компанией с фиксированной связью, хотя ее переоцененность и заставляет снизить рекомендацию.

Компания «Атон» столь же исчерпывающе обосновала свое решение: «Результаты Уралсвязьинформа по МСБУ за 2002 год оказались соответствующими нашим прогнозам. Доля выручки от сотовой связи составила 21%, что является самым высоким показателем среди региональных операторов. Однако перспектива опережающих темпов роста компании уже отражена в ценах, тогда как приватизация Связьинвеста, которая также могла бы дать толчок росту котировок, пока откладывается. Мы намерены понизить рекомендацию по URSI в виду высокой стоимости этих бумаг».

Среди других изменений нужно отметить понижение «Альфа-банком» оценок по двум эмитентам нефтяной отрасли: ЮКОСу и Сибнефти. Рекомендации были понижены с уровня «Держать» до уровня «Продавать». Аналитики других компаний снижать оценки успешных нефтяных гигантов не спешили.

Марина Исаханян, аналитик «ФИНАМ» так обосновала сохранение рекомендаций по крупнейшим нефтяным компаниям: «Новость, которая смогла бы изменить историю развития российского ТЭКа, как мы и предполагали, не произошла. Никто из majors пока не заявил о своем желании купить то, что получится в результате объединения двух российских крупнейших компаний. Мы полагаем, что рынку не следует ловить каждое движение уст официальных лиц какой-либо из компаний, а оценить обоснованность этой покупки сейчас».

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.