UPS торгуется с премиальной оценкой: стоит ли инвесторам покупать акции?

United Parcel Service UPS в настоящее время считается относительно переоценённым, торгуясь по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев на уровне 13,15X. Эта цифра превышает средний показатель в отрасли Zacks Transportation—Air Freight and Cargo, который составляет 12,72X. Она также выше, чем у конкурента FedEx Corporation FDX.

Сила дивидендов UPS увеличивает привлекательность

UPS придаёт большое значение возврату капитала акционерам, что подтверждается её историей поддержания или увеличения дивидендов каждый год с момента выхода на биржу в 1999 году. В настоящее время UPS предлагает доходность дивидендов в 6,6%, что выше 4,8% по составным акциям в отрасли. Высокая дивидендная доходность транспортной компании является огромным плюсом для инвесторов, ориентированных на доход. Это подчеркивает уверенность компании в своих денежном потоке и перспективах.

UPS повысила свои дивиденды пять раз за последние пять лет. Это обнадеживает, так как акции с сильной историей роста дивидендов часто предлагают больше возможностей для роста капитала, чем простые дивидендные акции. Сильная дивидендная политика UPS подразумевает, что она менее подвержена резким колебаниям на рынке и служит хеджем против экономической или политической неопределённости, а также волатильности фондового рынка.

Программа выкупа акций UPS повышает уверенность

В дополнение к регулярным выплатам дивидендов, UPS активно занимается выкупом акций. В 2023 году совет директоров UPS одобрил программу выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. В 2024 году компания выкупила акции на сумму 500 миллионов долларов. В первом квартале 2025 года UPS выкупила акции на сумму 1 миллиард долларов, завершив цель на 2025 год.

Сильный денежный поток приносит пользу UPS, позволяя компании оставаться приверженной возврату ценности акционерам. UPS демонстрирует финансовую стабильность с 6,3 миллиарда долларов свободного денежного потока в 2024 году. Свободный денежный поток в первом квартале 2025 года составил 1,5 миллиарда долларов.

Оценка высокой стоимости UPS

Положительные события, скорее всего, привели к премиумной оценке UPS, так как инвесторы имеют высокие ожидания относительно перспектив и прибыльности компании. В результате они готовы платить премию за акции, ожидая, что они превзойдут своих конкурентов и более широкий рынок в ближайшие месяцы.

Тем не менее, существует несколько неопределённостей относительно акций. UPS страдает от слабости доходов, так как геополитическая неопределённость и высокая инфляция продолжают негативно сказываться на потребительских настроениях и ожиданиях роста. Слабый спрос привел к снижению объёма отправляемых посылок.

Замедление онлайн-продаж в Соединённых Штатах, помимо слабой глобальной производственной активности, усугубляет ситуацию. Расходы на труд, связанные с соглашением с профсоюзом Teamsters, высоки, что ограничивает рост чистой прибыли. На фоне слабых доходов рост капитальных расходов, как это наблюдается в случае UPS, является нежелательным и может снизить прибыльность. Высокий уровень долга United Parcel Service представляет собой ещё одну проблему.

UPS ожидает, что скорректированная операционная маржа за второй квартал составит 9,3%. Ожидается, что доходы за второй квартал составят 21 миллиард долларов. Эффективная налоговая ставка, вероятно, составит 23-23,5%. Ожидается, что средний дневной объём для сегмента внутренних перевозок в США сократится на 9% в июньском квартале. Ожидается, что доходы в сегменте международной доставки посылок сократятся на 2% по сравнению с прошлым годом в квартале на конец июня. Результаты должны быть опубликованы 29 июля.

Неопределенности, окружающие UPS, вероятно, отражены в её ценовом поведении; акции UPS показали разочаровывающие результаты с начала года, уступив своей отрасли и конкуренту GXO Logistics GXO из-за низких объёмов отправок. UPS, FedEx и отрасль снизились на 21,2%, 21,1% и 18,6% соответственно, в то время как GXO Logistics вырос на 10% с начала года.

Сравнение цен с начала года

Акции UPS упали на 26,8% за год, что больше, чем падение на 24% в отрасли. FedEx и GXO Logistics упали на 24,4% и 3,9% соответственно за год.

Снижение прогнозов прибыли для акций UPS

За последние 60 дней консенсус-прогноз Zacks для прибыли UPS за второй и третий кварталы 2025 года, а также для прибыли за 2025 и 2026 годы снизился.

Как действовать с акциями UPS сейчас?

Исходя из изложенного, можно с уверенностью заключить, что, хотя долгосрочные перспективы компании сильны и некоторые инвесторы могут быть готовы принять премию. Однако следует проявить осторожность, учитывая краткосрочные проблемы, связанные с акциями. Несмотря на признаки ослабления торговых напряжений, мы не ожидаем, что неопределенность, связанная с торговлей, исчезнет, пока не будет заключено конкретное долгосрочное торговое соглашение. В результате, из-за неопределенности, связанной с тарифами, UPS, вероятно, продолжит страдать от замедления спроса, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

Вместо того чтобы спешить инвестировать в UPS, которая в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), целесообразно подождать более выгодной точки входа. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований называет "единственный лучший выбор для удвоения"

Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои любимые, которые, по их мнению, вырастут на 100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор исследований Шераз Миан выбрал одну с наибольшим потенциалом роста.

Эта компания нацелена на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только за последний квартал. Недавнее снижение делает сейчас идеальным временем, чтобы присоединиться. Конечно, все наши элитные выборы не являются выигрышными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на 129,6% чуть более чем за 9 месяцев.

Бесплатно: смотрите нашу топовую акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод