Уоррен Баффет вышел с размахом, продав 75% своей доли в Apple и увеличив вложения в эту компанию, ориентированную на потребителей, на протяжении 6 последовательных кварталов.

Ключевые моменты

Долгожданный CEO Berkshire Hathaway Уоррен Баффет ушел в отставку 31 декабря и передал бразды правления своему преемнику Грегу Абелю.

Поданные квартальные формы 13F раскрыли последние сделки Баффета перед выходом на пенсию, в том числе еще одну продажу крупнейшей доли — Apple.

Однако бывший миллиардер из Berkshire также увеличил свою долю в известной компании до 9,9% перед тем, как закончить карьеру.

31 декабря миллиардер Уоррен Баффет, который помог трансформировать Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) в триллионный бизнес за более чем полвека, завершил свою карьеру. Превосходный инвестор Уолл-стрит, который придерживался стратегии "купить и держать", покинул пост CEO и передал управление своему преемнику Грегу Абелю.

Хотя Оракул Омахи отсутствует уже два месяца, последствия его последних сделок все еще ощущаются. Квартальные формы 13F, которые описывают торговую деятельность самых опытных управляющих активами Уолл-стрита, были поданы 17 февраля — среди них и Berkshire Hathaway.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжайте читать »

Исторически дорогой рынок акций сделал Баффета нетто-продавцом акций в течение 13 последовательных кварталов (с 1 октября 2022 года по 31 декабря 2025 года). Хотя 13F Berkshire показывают, что он последовательно продавал свою главную долю в компании — Apple (NASDAQ: AAPL), он также покупал акции известной компании потребительских товаров в течение шести последовательных кварталов до своей отставки с поста CEO.

Оракул Омахи сбросил 75% своей когда-то огромной доли в Apple.

На 30 сентября 2023 года компания Баффета владела 915,560,382 акциями Apple, что составляло более 40% инвестированных активов Berkshire. Но на протяжении девяти следующих кварталов, вплоть до ухода Оракула Омахи, было продано 687,642,574 акций, что в конечном итоге уменьшило эту все еще главную позицию на 75%. Это включает дополнительные 10,294,956 акций, проданных в последнем квартале Баффета на посту CEO.

Уоррен Баффет ясно дал понять в своих письмах акционерам и на ежегодных собраниях, что ценит Apple как компанию. Хотя большинство инвесторов в последнее время сосредоточились на стремлениях Apple в области искусственного интеллекта (ИИ), Баффет сконцентрировался на аспекте лояльности клиентов в ее бизнесе. Хотя доверие требует времени для формирования в розничной торговле, потребители продемонстрировали готовность платить премию за физические устройства Apple, включая его знаменитый iPhone.

Кроме того, миллиардер из Berkshire был поклонником программы выкупа акций Apple, которая занимает лидирующие позиции на рынке. С момента начала своей программы выкупа в 2013 году главная доля Berkshire потратила более 841 миллиарда долларов на выкуп более 44% своих обыкновенных акций. Публичные компании с устойчивым или растущим чистым доходом, которые регулярно выкупают свои акции, должны наблюдать, как их прибыль на акцию (EPS) со временем растет.

Но у Apple не было недостатков, как указывает постоянная активность Баффета по продаже.

Можно сказать, что основной проблемой Apple является ее оценка. Когда Уоррен Баффет впервые купил акции в первом квартале 2016 года, они торговались по цене 10-15 раз по сравнению с прошедшим 12-месячным (TTM) EPS. На закрытии 25 февраля TTM EPS Apple составляет 34.5. Исторически Баффет не стеснялся сокращать позиции, когда не видит в них ценности.

Инновационный рост Apple также столкнулся с проблемой в течение фискальных годов 2022-2024. Хотя доходы от подписок росли устойчивыми темпами, продажи физических устройств Apple, включая iPhone, оставались относительно стагнирующими в течение трех лет. Это делает ее исторически высокое соотношение цены и прибыли (P/E) еще более вопиющим.

Наконец, корпоративное налогообложение могло сыграть свою роль. Во время ежегодного собрания Berkshire с акционерами в 2024 году Баффет высказал мнение, что ставки корпоративного налога на прибыль, вероятно, возрастут в будущем. Он намекнул, что продажа акций Apple будет, задним числом, рассматриваться как разумный шаг, учитывая значительную нереализованную прибыль Berkshire Hathaway в компании.

Уоррен Баффет хотел больший кусок пирога перед выходом на пенсию.

Хотя много внимания было уделено последнему дополнению Баффета в инвестиционный портфель Berkshire Hathaway — компании The New York Times Co., сеть ресторанов быстрого питания Domino's Pizza (NASDAQ: DPZ) была его самой последовательной покупкой перед выходом на пенсию.

Согласно 13F Berkshire, его теперь уже бывший миллиардер-главный покупал акции Domino's в течение шести последовательных кварталов и увеличил свою долю до 9,9%:

Q3 2024: куплено 1,277,256 акций

Q4 2024: куплено 1,104,744 акций

Q1 2025: куплено 238,613 акций

Q2 2025: куплено 13,255 акций

Q3 2025: куплено 348,077 акций

Q4 2025: куплено 368,055 акций (всего 3,350,000 акций в собственности)

Аргумент "почему Domino's Pizza?" начинается с доверия. В конце 2000-х годов Domino's провела рискованную маркетинговую кампанию, в которой признала, что ее пицца была не на высшем уровне, и пообещала улучшиться. В течение более 15 лет компания полагалась на прозрачный маркетинг, чтобы заработать и сохранить доверие потребителей. С акциями Domino's, которые выросли на 6,700% с момента первичного публичного размещения в июле 2004 года, включая дивиденды, очевидно, что эта стратегия сработала.

Уоррен Баффет, вероятно, также был привлечен международными возможностями Domino's. Рост международных продаж в сопоставимых магазинах, составивший 1,9% за фискальный 2025 год (завершившийся 28 декабря), стал 32-м подряд годом положительного роста продаж в зарубежных рынках. Это подтверждает ценность продуктов и бренда компании.

Кроме того, Domino's Pizza предлагает стабильный поток выкупов акций и дивидендов для своих инвесторов. Баффет обычно тяготел к проверенным временем бизнесам, которые ставят акционеров на первое место.

Но, возможно, самой убедительной инвестиционной тезисом для Domino's Pizza стало ее умение достигать или превышать свои пятилетние инициативы по росту. Последний план компании, получивший название "Hungry for MORE", использует ИИ для повышения производительности и улучшения эффективности своей цепочки поставок. Он также полагается на инновации продуктов и команду компании и франчайзи для глобального развития бренда.

В заключение, будущее соотношение P/E Domino's менее 19 (по состоянию на 25 февраля) представляет собой 31% скидку по сравнению с его средним будущим соотношением P/E за последние пять лет — и все мы знаем, как сильно Уоррен Баффет любил настоящие ценовые дислокации.

Стоит ли вам купить акции Domino's Pizza прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Domino's Pizza, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Domino's Pizza не оказался в этом списке. 10 акций, которые попали в выборку, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 519,015 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,086,211 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 941% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 194% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходности Stock Advisor по состоянию на 2 марта 2026 года.

Шон Уильямс не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple, Berkshire Hathaway, Domino's Pizza и The New York Times Co. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод