Уоррен Баффет нажал кнопку покупки на сумму $965,291,328 в конце прошлого года. Berkshire теперь владеет почти 9,3% этой ведущей страховой компании.

Ключевые моменты

Акции в целом торгуются по исторически высоким оценкам.

Но эта акция Баффета все еще выглядит очень дешево по сравнению.

Уоррен Баффет, по всей видимости, был довольно пессимистично настроен по отношению к фондовому рынку в конце прошлого года. Компания, которой он управлял в качестве генерального директора до конца года, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B), держала рекордную сумму наличных, распродав большие доли нескольких крупных позиций.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о компании, малоизвестной широкой публике, которую называют «Незаменимая монополия», предоставляющей критически важные технологии, в которых нуждаются как Nvidia, так и Intel.

Но Баффет все же решил увеличить свои позиции в определенных акциях — это сигнал о бычьем настроении, по крайней мере, для некоторых акций. Фактически, после значительной покупки Баффет теперь владеет 9,3% знаковой акции стоимости, что поднимает эту позицию в его топ-10 ставок в Berkshire Hathaway.

Это может быть моя любимая акция Баффета

Berkshire показала, что является большим поклонником Chubb (NYSE: CB), купив около 2,9 миллиона акций этого страхового гиганта в третьем квартале прошлого года, что привело к общей инвестиции более 10 миллиардов долларов. Berkshire впервые купила акции в первом квартале 2024 года, и эта позиция сейчас составляет примерно 3,9% от общего publicly traded портфеля Berkshire.

Если вы знаете что-то о Berkshire, вы, вероятно, можете угадать, что привлекло внимание Баффета к акции Chubb. Chubb в основном является глобальным, диверсифицированным поставщиком страховых услуг. Компания специализируется на коммерческом и личном страховании имущества и ответственности, но также занимается страхованием от несчастных случаев, медицинским страхованием, страхованием жизни и перестрахованием.

Это бизнес, который Баффет и Berkshire понимают очень хорошо. Хотя Berkshire сейчас владеет огромным портфелем компаний, основа Berkshire всегда была портфелем частных страховых компаний. Причина проста: эти бизнесы генерируют стабильный денежный поток, который Баффет может инвестировать.

Когда страховая компания оформляет полис, премии оплачиваются заранее, а выплаты по требованиям происходят позже. Это создает дополнительный денежный поток, который можно инвестировать до тех пор, пока эти требования не придется оплачивать. Баффет называет этот дополнительный денежный поток «флотом». Инвестируя флот, Баффет и Berkshire фактически зарабатывают доход на безпроцентном капитале. Проще говоря, Баффет знает бизнес страхования как свои пять пальцев. Но есть одна причина, по которой он мог быть заинтересован в акции Chubb в последнее время.

Акции Chubb — отличный способ защитить ваш портфель

Согласно многим ключевым индикаторам, фондовый рынок в настоящее время исторически дорог. Однако скучные страховые акции, такие как Chubb, все еще торгуются по разумным оценкам. Акции в настоящее время торгуются по коэффициенту цена/балансовая стоимость около 1,8. Три года назад акции торговались по 2,2 раза от балансовой стоимости. Трудно найти качественные акции, которые сегодня были бы дешевле, чем три года назад, но именно это и предлагает акция Chubb.

Конкуренция в сфере страхования возросла за последние десятилетия из-за повышенного внимания со стороны управляющих портфелями, стремящихся воспроизвести бизнес-модель Баффета в Berkshire. Это привело к снижению прибыли в отрасли с точки зрения андеррайтинга. Страховая отрасль использует метрику, называемую комбинированным коэффициентом, чтобы отслеживать прибыль от андеррайтинга. Если коэффициент составляет 90%, это означает, что страховщик выплатил всего 0,90 доллара по требованиям на каждый 1 доллар премий, что приводит к 10% прибыли от андеррайтинга. Но из-за конкуренции комбинированные коэффициенты часто достигали 100% и более в последние годы. Тем не менее, в прошлом квартале Chubb показала рекордный комбинированный коэффициент 85%!

Совпадение с портфелем Berkshire очевидно. Chubb не только генерирует дополнительный инвестируемый денежный поток для себя, но делает это с высокой андеррайтинговой маржей. Хотя могут быть регуляторные ограничения, я не удивлюсь, если Berkshire попытается купить всю Chubb в ближайшие годы. Это не самый захватывающий бизнес, но это надежный победитель, торгующийся по очень разумной оценке — редкое сочетание на сегодняшнем рынке.

Стоит ли сейчас покупать акции Chubb?

Перед тем как купить акции Chubb, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Chubb не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 519 015 долларов!* А когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 086 211 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 941% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 2 марта 2026 года.

Райан Ванзо не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Berkshire Hathaway. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод