Уоррен Баффет купил 8 миллионов акций этого нефтяного гиганта, и нефть по 100 долларов подтверждает его правоту.

Ключевые моменты

Berkshire увеличила свою долю в Chevron до примерно 130 миллионов акций, что сделало CVX одной из пяти крупнейших позиций, в то время как она также сохранила значительное участие в Occidental.

Рекордное производство Chevron, длительная история роста дивидендов и текущие цели по снижению затрат формируют оптимистичный сценарий для увеличения денежного потока при более высоких ценах на нефть и устойчивости, если цена на сырую нефть упадет.

Berkshire Hathaway (NYSE: BRKB) раскрыла в заявлении 13F в SEC, что приобрела 8,091,570 акций Chevron в четвертом квартале 2025 года. С учетом того, что WTI нефть сейчас находится чуть ниже $100 за баррель, эта ставка выглядит проницательной.

Что именно купила Berkshire

Покупка в четвертом квартале 2025 года увеличила общую долю Berkshire в Chevron (NYSE: CVX) до примерно 130 миллионов акций, что составляет 7.24% всего капитального портфеля Berkshire и делает CVX одной из пяти крупнейших позиций. Berkshire также владеет большой долей в Occidental Petroleum (NYSE: OXY), и в январе 2026 года завершила приобретение OxyChem у Occidental, еще больше углубив свое участие в энергетическом секторе.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Это не пассивная позиция. Berkshire наращивала свое участие в энергетическом секторе, сокращая вложения в других местах, включая уменьшение доли в Apple. Добавление CVX сигнализирует о продолжающейся уверенности, а не о смещении портфеля.

Основная теза

Хорошая энергетическая теза сегодня основывается на трех столпах: операционный масштаб, возврат для акционеров и опционы на цену нефти. Chevron выполнила все три условия в 2025 году, несмотря на сложную ценовую среду. Компания зафиксировала рекордное годовое производство в 3,723 MBOE/d, что на 12% больше по сравнению с предыдущим годом, достигла своей цели в бассейне Пермиан в 1 миллион BOE в день и сгенерировала рекордный операционный денежный поток за год в размере $33.9 миллиарда. Она вернула $27.1 миллиарда акционерам и повысила свой квартальный дивиденд до $1.78 на акцию, что стало 39-м подряд ежегодным повышением. Все это произошло, когда средняя цена на Brent составила всего $64 за баррель в четвертом квартале.

Сейчас Brent более или менее находится на уровне $100. Операционное плечо, построенное при цене нефти $64, выглядит значительно более ценным сегодня. Программа по снижению затрат Chevron добавляет к этому: $1.5 миллиарда структурных сбережений, достигнутых в 2025 году, с целью $3-4 миллиарда к концу 2026 года.

Occidental усиливает тезу с другой стороны. Продажа OxyChem компании Berkshire закрылась 2 января 2026 года, что позволило OXY сократить свою основную задолженность на $5.8 миллиарда, доведя ее до $15 миллиардов.

Как выглядит позиция сегодня

CVX вернула более 26% с начала года, показывая, что снова инсайты Баффета до его отставки с поста CEO были на шаг впереди. Кроме того, акции все еще приносят 3.6% доходности с замечательной серией непрерывного роста дивидендов.

Если цена на нефть останется около $100, показатели свободного денежного потока Chevron и покрытие дивидендов только существенно улучшатся. Если нефть упадет, 39-летняя история дивидендов и цель по снижению затрат на $3-4 миллиарда исторически поддерживали акции. И не забывайте, что они уже хорошо себя показали при цене нефти в $60. Независимо от того, продлится ли конфликт с Ираном дольше, чем ожидалось, у Chevron есть все возможности продолжать приносить доход инвесторам. Вопрос только в том, сколько.

Стоит ли сейчас покупать акции Berkshire Hathaway?

Прежде чем покупать акции Berkshire Hathaway, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Berkshire Hathaway не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $494,747!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,094,668!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 911% — это значительно превосходит рынок, по сравнению с 186% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 20 марта 2026 года.

Остин Смит имеет доли в Berkshire Hathaway. Motley Fool имеет доли в Berkshire Hathaway и Chevron и рекомендует их. Motley Fool рекомендует Occidental Petroleum. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод