UNP – оценка перспектив на фоне слияния

Union Pacific Corporation опубликует финансовый отчёт 23 октября 2025 года за квартал, закончившийся в сентябре 2025 года. Мы ожидаем рост выручки на 2,62% до $6,25 млрд, EBITDA до $3,21 млрд (+6,43% г/г), увеличение чистой прибыли на 6,27% г/г до $1,78 млрд, EPS до $2,98 (+8,5% г/г). Это отражает устойчивый рост, основанный в первую очередь на сохранении высокой операционной эффективности. Однако объем грузоперевозок компании испытывает давление в некоторых сегментах на фоне конкуренции с автотранспортом, поэтому внимание инвесторов сосредоточено, в первую очередь, на контроле издержек.

Главный драйвер роста компании – слияние с Norfolk Southern, которое способствует созданию трансконтинентальной сети, но сохраняются риски регуляторного одобрения и трудностей интеграции. Несмотря на предварительное политическое одобрение, инвесторы выражают сомнения, сможет ли сделка повысить операционную эффективность.

Мы сохраняем позитивный взгляд на бумагу с рекомендацией «Покупать». Наша целевая цена находится на уровне $244,85, остаточный апсайд равен 8,1%.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.