Унисон Капитал: будут преобладать негативные настроения

ПЛЮС-МИНУС. Очередная торговая неделя увенчалась разнонаправленной динамикой индексов, после полученной порции статданных с внешних рынков. Итак, каковы результаты еще одной семидневки? Рублевый индекс ММВБ закрыл неделю на отметке 1241,92 пункта, показав слабенький рост на 0,38%, а долларовый РТС опустился на 11 пунктов до 1337,54 (-0,82%). Негативные настроения будут преобладать и на этой неделе, поскольку плохая статистика американской экономики явно не свидетельствует о ее выздоровлении, скорей наоборот о продолжительной коррекции, в том числе и на российском фондовом рынке. 2 из 10. Наш ТОП-10 акций по оборотам заметно краснеет, поскольку по итогам недели всего лишь два лидера: префы "Сбербанка" и "Ростелекома", продемонстрировавшие рост на 12,97% и 12,28% соответственно. Идем далее, список "красных" нефтегазобанковских акций ниже: обычка "Сбербанка" (-0,12%), "НорНикель" (-0,82%), "Роснефть" (-1,7%), "ВТБ" (-2,03%), "Газпром" (-2,038%), "ФСК ЕЭС" (-4,98%), "Лукойл" (-5,1%), ну и замыкают список акции "Сургутнефтегаза" с недельным падением на 5,85%. Инвестиционная идея: это акции ОАО "Бурятзолото" - золотодобывающей компании, которая объединяет золоторудные месторождения, находящиеся на территории Республики Бурятия. Потенциал роста у бумаги 380%, а откуда, расскажу далее. Основным владельцем ОАО "Бурятзолото" является канадская компания High River Gold Mines, 62% которой принадлежит "Северстали". Присутствие "Северстали" в качестве конечного владельца "Бурятзолота" является положительным фактором для миноритарных акционеров: эта компания никогда не нарушала интересы миноритариев своих дочерних структур, даже в случае принудительного выкупа акций. В планах у "Северстали" объединение принадлежащих ей золотодобывающих компаний High River Gold и Celtic Resources в единую структуру, которая в последствии должна стать самостоятельной. По прогнозам, объединенная компания должна занять 2-е место по объемам добычи золота в РФ. Акции новой компании будут обращаться на фондовых биржах. Аналогичную операцию провел ГМК "Норильский Никель" в процессе создания "Полюс Золота": тогда акционеры ГМК затратили на создание "Полюса" 1 млрд. долл., а на выходе получили компанию стоимостью 7 млрд., являющуюся крупнейшей золотодобывающей компанией в России. Впечатляют стремительные темпы роста финансовых показателей. Прогноз по росту EBITDA и чистой прибыли на 2009 год составляет 178% и 309% соответственно. Рентабельность растет в разы быстрее выручки. Говоря о долговой нагрузке - следует отметить, что она очень низкая - прогнозный коэффициент "Чистый долг/EBITDA" на конец 2009 года равен 0,03. Стоимость "Бурятзолота" во много раз ниже стоимости аналогичных компаний, торгующихся на рынке. НаКАУСТИК. Короткая неделя сказалась и на долговом рынке, частично его дезактивировав, но к концу недели рынок оживился. Итак, рекомендую к рассмотрению облигации ОАО "Каустик" второго выпуска с амортизационным гашением в июле 2011 года и доходностью вложений 50% годовых. ОАО "Каустик" (г. Волгоград) — одно из крупнейших промышленных предприятий России. КАУСТИК было создано в 1992 году путем преобразования госпредприятия. В настоящее время номенклатура основной продукции включает в себя: соду каустическую, хлорпарафины различных марок, хлористый кальций жидкий, лекарственные субстанции, товары народного потребления (лакокрасочные материалы, моющие, отбеливающие и чистящие средства). Собственником Эмитента является ООО "Группа НИКОС" владеющая 100% акций общества. В настоящее время по сравнению с некоторыми основными конкурентами, ОАО "Каустик", помимо лидирующих позиций с точки зрения объемов производства, имеет максимальный уровень загрузки производственных мощностей (производство соды каустической ОАО загружено на 88,7%, загруженность мощности основного конкурента на 30% меньше). Говоря о финансовых показателях, следует отметить низкий уровень долговой нагрузки: показатель "Чистый долг/EBITDA" по итогам 2009 года составит 0,55, в то время как "Финансовый долг/EBITDA" 2,72. По итогам 2009 года ожидается незначительное снижение выручки (3-5%) до 163,83 млн. долларов по сравнению с предыдущим годом. ОАО "КАУСТИК" г. Волгоград в I квартале 2009 года показал минимальное снижение производства относительно конкурентов и по отношению к соответствующему периоду прошлого года этот показатель составил 15,0%. В среднем по отрасли снижение производства составило около 24%. СЫРЬЕ и ВАЛЮТА. Особых изменений в паре доллар-рубль за неделю не произошло. Американская валюта потеряла всего лишь 3 копейки, теперь за доллар дают 29,01 рубля. Европейская валюта подорожала, но незначительно с 43,07 до 43,16 рублей за евро, прибавив 9 копеек или 0,2% за 7 дней. Золото рулит, и не без основания, слабый доллар - вот, та движущая сила. Котировки металла на NYMEX составила 1095,1 $/унцию. Цена нефти марки Brent припала до 76 долларов за баррель на фоне макроэкономической статистики.