Улучшившаяся ситуация в Португалии оказала необходимую поддержку европейским фондовым индексам

В четверг рынки АТР, за исключением японских торговых площадок, продемонстрировали рост по итогам сессии. Японский индекс Nikkei 225 снизился на 0,26% на укрепляющейся против доллара США иене, продавливающей котировки бумаг национальных экспортеров. Австралийский индекс S&P/ASX200 вырос на 1,07%, несмотря на то, что TD снизил прогноз по росту ВВП страны на текущий год с 3,0 до 2,7%. Также проигнорировал снижение банком Goldman Sachs прогноза по росту ВВП на 2013 г. с 2,9 до 2,7% корейский индекс Kospi (+0,79%). Китайский индекс Shanghai Composite подрос к закрытию торгов на 0,59%, хотя большинство компаний финансового сектора зафиксировали в четверг снижение капитализации. Отголоском сказывается осложнение в сегменте межбанковского кредитования, результатом которого стало то, что четыре крупнейших банка страны в июне снизили уровень кредитования. Сегодня НБК проведет ряд операций на открытом рынке с целью вливания 46 млрд на денежный рынок. Тем не менее, ситуация с китайскими "пузырями" далека от урегулирования. Рынок недвижимости продолжает разбухать: по данным DTZ, в 1П2013 покупки недвижимости в Шанхае выросли на 19% г/г, в то время как цены на новые дома в Шеньчжене взлетели в 1П2013 на 20,4% г/г, свидетельствуя отчасти о сохраняющемся спекулятивном спросе в стране. События этого года (в первую очередь, замедление экономических показателей, последовательное укрепление курса юаня, "иссушение" ликвидности на межбанковском рынке) подтверждают смену политической парадигмы действий в стране: проводимая политика правительства юристов и экономистов будет качественно отличаться в течение последующих 10 лет от политики правительства технократов и инженеров. Если дни "китайской мегастройки", которая породила десятилетний суперцикл на товарных рынках, сочтены, то глобальной экономике впредь рассчитывать на "китайское плечо" не стоит. Европейские площадки открылись повышением и пока торгуются в зеленой зоне: на 14:35 мск FTSE100 (+1,10%), CAC 40 (+0,82%), DAX (+0,58%). С одной стороны, рвение "медведей" сегодня сдерживает отсутствие торгов в США. С другой стороны, чуть улучшившаяся ситуация в Португалии оказала необходимую поддержку региональным индексам. Португальский фондовый рынок сегодня подрос на 2,6%, доходность по португальским "десятилеткам" снизилась на 8 б.п. до 7,22% после того, как премьер-министр страны Педро Пассос Коэльо и лидер партии CDS Паоло Порто провели "конструктивные переговоры" и договорились о сохранении коалиционного правительства. Инвесторы с нетерпением ожидают результатов заседания ЕЦБ и последующей пресс-конференции Марио Драги: от намеков многие устали, хочется конкретных действий. Банк Англии вполне логично оставил без изменения базовую ставку (0,5%) и программу выкупа активов (£375 млрд.): вряд ли заступивший на пост Марк Карни смог бы кардинально изменить ситуацию на своем первом в качестве главы Банка Англии заседании. Степень его "голубиного" настроя инвесторам предстоит оценить в будущем. Трехмесячный фьючерс на индекс S&P 500 повышается: на 15:10 мск +6,20 п. На следующей неделе стартует сезон финансовой отчетности в США, и аналитики уже прогнозируют, что финансовые результаты 2 квартала будут недостаточно хорошими для экономики США, состояние которой по-прежнему остается "шатким". Трехмесячные нефтяные фьючерсы корректируются вниз: фьючерс на wti -0,25 $100,99 за баррель, фьючерс на brent -0,59% $105,17. По данным министерства энергетики США, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в стране упали на 10,3 млн. баррелей - почти впятеро сильнее ожиданий. Запасы бензина сократились на 1,7 млн., дистиллятов - на 2,4 млн. Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей выросла на 2 п.п. до 92,2% - наивысшего значения за последний год. Тем не менее, ситуация на Ближнем Востоке, несмотря на пока относительно "бескровный" переворот в Египте, остается напряженной. С одной стороны, опасения ограничения поставок энергоносителей через Суэцкий канал нельзя сбрасывать со счетов. С другой, пока стабильная ситуация в Ближневосточном треугольнике и на Синае может резко поменяться. Египет - самая влиятельная страна в арабском регионе, а правительству Мурси удавалось более успешно координировать действия между спецслужбами Египта и Израиля, чем египетскому правительству во время правления Мубарака. Поэтому смена власти в Египте может спровоцировать радикально настроенные исламистские группировки и осложнить ситуацию в Газе. Что, в свою очередь, будет выступать драйвером роста цен на нефть. Но анемичное "восстановление" экономики зоны евро и окончание "товарного суперцикла" будет ограничивать их дальнейший рост. Цена на золото практически находится на уровне среды: трехмесячный золотой фьючерс -2,60 $1250,23/oz. Напомню, что это как раз тот ценовой уровень, при котором НБК Китая, который и так в настоящее время является основным покупателем драгметалла, последний раз покупал золото на мировом рынке. Российские индексы начали день ростом, и у "быков" пока хватает сил для удержания индексов в зеленой зоне: на 15:30 мск индекс ММВБ (+0,32% 1337,6 п.), индекс РТС (+0,47% 1270,3 п.). Объем торгов акциями на ММВБ равен среднему показателю на середину торгов за июль - 10,3 млрд. рублей. В отраслевом разрезе лидируют машиностроительный (+3,43%) и потребительский (+1,09%) подындексы. Потребительский сектор находится в лидерах роста благодаря удорожанию бумаг "ДИКСИ" (+1,78%), "Фармстандарта" (+1,66%) и взрывному роста котировок бумаг "Аптечной сети 36,6" (+18,84%), по которому ФСФР уже инициировала проверку. С одной стороны, котировки бумаг фармкомпаний могло поддержать то, что 02 июля В. Путин подписал перечень поручений по вопросам регулирования закупок лекарственных средств в месячный срок. С другой стороны, "ралли" в бумагах "Аптечной сети 36,6" могло начаться на муссирующихся слухах о том, что бизнесы сетей A5 и "Аптечная сеть 36,6" все же могут быть объединены, что потребует от "Аптечной сети 36,6" провести допэмиссию. По самой печальной версии, выданный сегодня компании кредит под залог акций на 10 млрд руб. по 13% годовых мог спровоцировать corner trading на рынке, чем и привлек внимание ФСФР. Среди "голубых фишек" лидером остается "Ростелеком" (+3,13%), за которым следует "Газпром" (+2,26%). В бумагах "второго эшелона" раскупаются акции НМТП (+3,77%) на последних корпоративных событиях, "Распадской" (+2,31%), "СОЛЛЕРСа" (+2,19%). Невероятные горки продолжают показывать котировки "КАМАЗа", несмотря на плачевные операционные результаты в 1П2013: понедельник +18%, вторник +3%, среда -6%, четверг +7,18%. Вызывает сомнение то, что котировки компании поддерживают только новости, что "Ростех" к 2020 г. инвестирует в компанию 303,556 млрд. руб., инвестиции в 2013 г. составят 9,243 млрд. руб.