Улучшит ли программа сокращения долгов Lumen финансовую гибкость?

Lumen Technologies LUMN реструктурирует балансовый отчет, переключаясь на становление поставщиком цифровой инфраструктуры, ориентированным на предприятия. Руководство сосредоточило внимание на снижении долговой нагрузки и предприняло несколько шагов за последний год для уменьшения долга, упрощения своей структуры капитала и увеличения финансовой гибкости. Недавняя продажа бизнеса Mass Markets по подключению оптоволокна к домам (включая Quantum Fiber, в 11 штатах) компании AT&T T за 5,75 миллиарда долларов наличными является определяющим поворотом. После завершения сделки руководство использовало наличные средства и 4,8 миллиарда долларов чистой выручки для полного погашения суперприоритетных облигаций, тем самым снизив ежегодные денежные расходы на проценты на дополнительные 300 миллионов долларов. Общий долг теперь снижен до менее 13 миллиардов долларов, что на более чем 5 миллиардов долларов меньше с января 2025 года. За последние 12 месяцев Lumen провела семь сделок по рефинансированию на общую сумму более 11 миллиардов долларов. Ежегодные процентные расходы были снижены почти на 500 миллионов долларов за последние 12 месяцев, что открыло огромные потоки наличности. Также ранее была ликвидирована задолженность второго залога. На 2026 год Lumen ожидает чистые денежные расходы на проценты в диапазоне от 650 миллионов до 750 миллионов долларов, что должно обеспечить большую финансовую гибкость. Продажа бизнеса по подключению оптоволокна к домам снижает ежегодные капитальные затраты более чем на 1 миллиард долларов, позволяя Lumen сосредоточить инвестиции на инфраструктуре для предприятий и ИИ. Несмотря на эти усилия по сокращению, долг Lumen остается значительным по сравнению с его текущей выручкой. В четвертом квартале LUMN сообщила о выручке в 3,041 миллиарда долларов, в то время как выручка за 2025 год составила 12,4 миллиарда долларов. По состоянию на 31 декабря 2025 года у компании было 1 миллиард долларов наличными и эквивалентами с 17,353 миллиарда долларов долгосрочного долга по сравнению с соответствующими показателями в 2,4 миллиарда долларов и 17,578 миллиарда долларов по состоянию на 30 сентября 2025 года. Хотя компания продолжает управлять значительным долгом, сочетание уменьшенной долговой нагрузки, снижения процентных расходов и сокращения капитальных затрат может повысить финансовую гибкость в процессе реализации долгосрочной стратегии.

Сравнительный анализ балансов конкурентов

По сравнению с телекоммуникационными гигантами, такими как AT&T и Verizon VZ, долговая нагрузка Lumen выглядит относительно небольшой. По состоянию на 31 декабря 2025 года у AT&T было 18,23 миллиарда долларов наличными и эквивалентами с долгосрочным долгом в 127,09 миллиарда долларов по сравнению с соответствующими показателями в 3,3 миллиарда долларов и 118,44 миллиарда долларов годом ранее. Чистый долг к скорректированному EBITDA составил около 2,53X. Однако у AT&T большая база доходов и стабильные денежные потоки. AT&T является вторым по величине поставщиком беспроводных услуг в Северной Америке и одним из ведущих операторов связи в мире. За 2025 год AT&T зафиксировала выручку в 125,6 миллиарда долларов по сравнению с 122,3 миллиарда долларов в 2024 году, в то время как она сгенерировала 40,3 миллиарда долларов наличными от операций и свободный денежный поток в 16,6 миллиарда долларов. Verizon, гигант беспроводной связи, имела 19,05 миллиарда долларов наличными и эквивалентами с 139,53 миллиарда долларов долгосрочного долга по состоянию на 31 декабря 2025 года. В сравнении, Verizon зафиксировала общую выручку в 138,19 миллиарда долларов в 2025 году, что на 2,5% больше по сравнению с предыдущим годом. Она сгенерировала 37,14 миллиарда долларов чистых наличных от операционной деятельности в 2025 году по сравнению с 36,91 миллиарда долларов в 2024 году. Свободный денежный поток составил 20,13 миллиарда долларов за 2025 год по сравнению с 19,82 миллиарда долларов за аналогичный период предыдущего года. Тем не менее, несмотря на высокие доходы, такая большая долговая нагрузка вызывает опасения. Инвесторы будут следить за тем, как эти гиганты планируют снижать долг в ближайшие дни.

Динамика цен LUMN, оценка и прогнозы

Акции LUMN потеряли 15,6% за последний месяц по сравнению с падением сектора Diversified Communications Services на 0,6%. Что касается прогнозируемого соотношения цена/выручка за 12 месяцев, LUMN торгуется на уровне 0,63, что ниже мультипликатора сектора 1,76. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли LUMN за финансовый 2026 год был значительно повышен за последние 60 дней. В настоящее время LUMN имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 сегодня здесь.

Вне Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод