Укрепление рубля способствует ралли в индексе РТС

Нефтедобывающим странам в минувшие выходные все же удалось не разочаровать "быков" рынка нефти. 11 стран, не входящих в ОПЕК, согласились сократить добычу на 558 тыс. баррелей в сутки - это немного меньше предварительно называвшихся шестисот. Однако после это министр нефти Саудовской Аравии сообщил, что страна, возможно, сократит свою добычу даже больше, чем предусмотрено соглашением ОПЕК от 30 ноября. Это заявление можно рассматривать как еще одно подтверждение серьезности намерений Саудовской Аравии отказаться от стратегии наращивания рыночной доли ради стабилизации цен на нефть на более высоких уровнях.

В то же время, мы полагаем, что по итогам субботнего соглашения потенциал для "вербальных интервенций" нефтепроизводителей практически исчерпан: в ближайшее время пообещать рынку что-то еще им будет сложно. Первых фактических данных о ходе сокращения добычи можно ждать не раньше февраля. Так что дальнейшего значительного роста цен на нефть с текущих уровней мы не ждем. С технической точки зрения после сегодняшнего обновления годового максимума (утром Brent в моменте поднималась до 57,89 долл./барр., днем торгуется в районе 56,5) делает достижимой целью на горизонте нескольких недель уровень 59-60 долл./барр.

Укрепление рубля со второй половины прошлой недели значительно ускорилось. Сегодня пара доллар/рубль пробила годовой минимум и впервые с октября 2015 года опускалась в моменте ниже 61 руб. Ближайшей поддержкой теперь является минимум октября 2015 года на отметке 60,7. Укрепление рубля способствует ралли в индексе РТС, который к 14:00 мск прибавляет около 3%, а с начала месяца вырос более чем на 11%. Индекс ММВБ растет меньшими темпами (+0,5%), продолжая переписывать исторические максимумы.

Для глобальных рынков ключевым событием недели станет заседание ФРС США, итоги которого станут известны вечером 14 декабря. Фьючерсы на ставку еще в конце ноября стали указывать на практически стопроцентную вероятность повышения ставки на 25 б.п., так что такое повышение можно считать заложенным в цены. Тем не менее, полагаем, что интрига заседания весьма высока. За месяц, прошедший с момента победы Д. Трампа на президентских выборах в США, существенно изменились ожидания рынков относительно динамики инфляции и темпов повышения ставок в США. Это ярко видно по доходности 10-летних казначейских облигаций США, которая сегодня пытается пройти локальный максимум 2кв15 года на отметке 2,5% годовых, в то время как в начале ноября она была на уровне 1,8 – 1,9%. Насколько изменилось представление о макроэкономических перспективах и об оптимальной траектории повышения ставок у самого регулятора рынок и будет пытаться понять по заявлениям Дж. Йеллен на пресс-конференции и по цифрам в обновленных прогнозах ФРС.