Укрепление рубля ограничивает рост рынка акций

Российский фондовый рынок остается апатичным и вяло реагирует на любые новости. Инвесторы, конечно, рациональные и практичные, но все же обычные люди, которых волнует и порой шокирует происходящее как в стране, так и в мире. Кажется, что ко многим вещам уже привыкло общество, но каждый раз границы здравого смысла отодвигаются и размываются. В такой ситуации главная тактика - осторожность. Накануне основная сессия завершилась скромным ростом рублевого индекса МосБиржи на 0,21% - до 2759,58 пункта, в то время как долларовый индекс РТС окреп на 1,02% - до 1164,68 пункта, реагируя на укрепление рубля.

Позитивные новости во вторник пришли со стороны откуда не ждали - в западных СМИ начали писать о подвижках в российско-украинском конфликте, якобы в ближайшее время в Россию может снова прибыть группа переговорщиков из США, чтобы возобновить диалог. Это порадовало участников рынка. Но параллельно с этим в ЕС вновь поднимается вопрос о принятии 20-го пакета санкций против России и разблокировке кредита Киеву на 90 млрд евро.

В целом в фокусе внимания мировых инвесторов остается кризис на Ближнем Востоке и закрытый Ормузский пролив. Но рынки позитивно восприняли заявления Дональда Трампа о продлении режима прекращения огня с Ираном. Хотя одновременно с этим США расширили санкции против Ирана — под ограничения попали физлица и организации из Турции и ОАЭ. В Тегеране сообщили, что не видят смысла в переговорах с США из-за слишком значительных требований американской стороны.

Перед открытием основных торгов в России в среду, 22 апреля, глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. Фондовые площадки в Азии торгуются разнонаправленно, фьючерсы на ведущие индексы США и Европы преимущественно растут.

Нефть остается дорогой, причем эксперты говорят о том, что физическое сырье стоит намного выше бумажного. Во вторник котировки Brent тестировали $101 за баррель, реагируя на отказ Ирана вести переговоры. К текущему моменту котировки Brent снижаются на 0,71% - до $97,78 за баррель, Light в минусе на 1,26% - до $88,56 за баррель.

Рубль остается крепким. Курс юаня на Мосбирже по итогам вторника ослабел на 0,4% - до 10,954 рубля. Ближайший фьючерс на доллар в моменте минусует на 0,01% до 75,489. На межбанке доллар дешевеет на 0,27% - до 74,84 рубля, евро растет на 0,16% - до 88,295. ЦБ снизил официальный курс доллара на 22 апреля до 74,5897 рубля. Курс евро понижен до 87,7659 рубля, а курс юаня составил 10,9451 рубля.

Совершайте привычные сделки с долларами США через «Финам» на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Минфин сегодня традиционно проведёт аукционы размещения ОФЗ. Планируется два выпуска с погашением 26 сентября 2035 года и 3 октября 2040 года.

На утренней сессии индекс МосБиржи растет на 0,13% - до 2761,27 п.

Главным локальным событием этой недели будет заседание ЦБ РФ в пятницу, 24 апреля. Поэтому вечером в центре внимания снова окажется публикация данных по недельной инфляции. По словам аналитиков «Цифра Брокер», они станут финальным аргументом для Банка России перед пятничным заседанием по ставке. «Мы полагаем, что у регулятора есть основания как для очередного снижения ставки на 50 б.п., так и для ее сохранения на текущем уровне. Тем не менее более мягкая риторика регулятора может оказать поддержку рынку в возвращении к 2800 п. по индексу МосБиржи», - думают эксперты.

Екатерина Крылова, управляющий эксперт отдела экономического и отраслевого анализа Банка ПСБ, говоря о перспективах нашего рынка, ждет, что индекс МосБиржи продолжит находиться в диапазоне 2700-2800 пунктов. Но полагает, что по мере приближения пятницы и заседания ЦБ появится импульс к тесту верхней границы. «Тем более, что есть шанс и на более сильное снижение ключевой ставки, исходя из опережающих индикаторов. Так, Банк России в I кв. зафиксировал спад инвестиционной активности: соответствующий индикатор составил -4,8 п., обновив минимумы с пандемии. Текущее падение индекса значительное, что позволяет говорить о постепенной реализации риска переохлаждения экономики. Причем эпицентром спада стала добывающая промышленность, где индикатор показал -24,4 пункта. Больший спад был только в кризис 2008 года», - считает эксперт, полагая, что лучше рынка могут по-прежнему смотреться фундаментально сильные компании и компании с хорошим дивидендным профилем. «Нам все еще нравятся Сбер, ВТБ, НОВАТЭК, КЦ ИКС 5, Яндекс, Озон, Транснефть. Эти бумаги мы держим в нашем модельном портфеле».

Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков также отмечает, что внутренний макрофон сегодня выходит на первый план. «Данные по промышленному производству и инфляции могут скорректировать ожидания по ставке. Консенсус смещается в сторону снижения ключевой ставки Банком России уже на ближайшем заседании. Если сигнал подтвердится, это станет поддержкой для облигаций и чувствительных к ставке секторов, но эффект на акции будет постепенным», - убежден он. В качестве базового сценария на сегодня ему видится боковая динамика с умеренной поддержкой нефтянки и повышенной чувствительностью к новостям по Ирану и макроданным. «Альтернативный сценарий — рост волатильности при любых противоречивых сигналах с внешнего контура. Рынок остаётся избирательным: устойчивость сохраняют компании с сильным денежным потоком, тогда как слабые балансы продолжают находиться под давлением».

Корпоративная повестка в среду пока не очень насыщенная. 22 апреля, пройдут заседания советов директоров «Газпром нефти» и «Кузбассэнергосбыта».