Укрепление рубля не окончено

Рост рубля вчера резко ускорился – пара доллар-рубль на межбанке доходила до 70,85, а юань-рубль – до 10,35. Впереди у пар «круглые» отметки, которые с большой вероятностью не только могут быть достигнуты, но и пробиты. «Китаец» вчера закрылся на минимуме торговой сессии, что обычно сулит продолжение движения, говоря о том, что не все желающие продать юань сделали это.

Техническая перепроданность инвалют очень сильная, но сейчас рынком правят не спекулянты, которые смотрят на технику, а реальные продавцы и покупатели долларов и юаней. Причем первые выглядят явно сильнее. По-прежнему главным драйвером роста рубля является приток валюты, увеличившийся от взлета цен на углеводороды.

Поэтому пока короткие позиции по основным валютным парам стоит продолжать держать. Скорее всего, - до начала лета, когда экспортеры могут начать зажимать выручку в расчете на то, что Минфин увеличит покупки юаней в рамках бюджетного правила и тем самым создаст более благоприятный для них курс. Таким образом, шорты по валюте стоит пробовать держать не до достижения какой-то конкретной цифровой цели, а по календарю – до 1-3 июня. Но это не отменяет использование плавающий стопов.

Сильный рубль продолжает давить на рынок акций, который вчера практически не изменился. Обороты торгов вновь упали до примерно 40 млрд руб. Последний фактор говорит о том, что росту мешает не только рубль, но и общее нежелание основной массы инвесторов покупать из-за неопределенности вокруг Украины и плохой макроситуации в экономике.

Сегодня волатильность может возрасти на фоне новостей из Китая, где ожидается подписание соглашения в нефтегазовой сфере. Особое внимание на «Газпром», которому надо бы прояснить ситуацию с «силой Сибири 2». От газовой монополии ждет также публикации решений совета директоров по дивидендам. Рынок не верит, что они будут, и это уже заложено в цены.

Позитивные новости из КНР могут привести к сильным задергам котировок акций прежде всего того же «Газпрома», «Роснефти» и «НоваТЭКа». Но вряд ли они станут драйвером подъема рынка в целом. Поэтому все задерги нужно фиксировать, а любителям риска искать момент для открытия шортов.

В лидерах снижения вторника были павшие на 16% акции «Фикс Прайса». Обвал носит технический характер – бумага очистилась от дивидендов. Учитывая низкий объем долга эмитента, ждем продолжения щедрых выплат и в этом году. С ухудшением ситуации с доходами населения можно ожидать также увеличения спроса в самом дешевом сегменте ритейла, что пойдет во благо «Фикс Прайсу». Рисковым инвесторам можно попробовать подобрать акцию в расчете на относительно скорое закрытие дивидендного гэпа.

В числе лидеров роста были бумаги «ИКС 5» - менеджмент рекомендовал дивиденды из расчета около 10% дивдоходности, что оказалось выше ожиданий рынка. На акцию также смотрим позитивно.

На рынке нефти пока все спокойно, за баррель дают 110 долларов, тренд сохраняется восходящим.