Укрепление рубля может восприниматься рынком как временное явление

Финансовые рынки в Азии демонстрируют снижение на фоне обострения торговой неопределённости в США. Апелляционный суд восстановил действие тарифов администрации Трампа, отменённых накануне другим судом, что вызвало распродажи на фондовых площадках и укрепление иены как защитного актива.

Nikkei 225 теряет 1,7% — давление усиливает рост иены, которая укрепилась до 143,48 за доллар. Hang Seng и CSI300 — минус 0,3% и 1,4% соответственно. KOSPI снижается на 0,5%. Индекс MSCI по Азии без Японии — минус 0,4%.
Фьючерсы на S&P 500 теряют 0,2%, на STOXX 50 — 0,1%.

Аналитики отмечают рост неопределённости, что может затормозить инвестиционные решения и найм.

Золото держится у $3311 за унцию. Биткоин упал до $104,714. Brent и WTI теряют по 0,3%, торгуясь в районе $64 и $60,75 соответственно.

В четверг российский рынок закрылся на негативной ноте — геополитика вновь вышла на первый план, обостряя внешний фон. Индекс МосБиржи вечером ушёл ниже ключевой отметки 2800 пунктов: рынок отыгрывал усиление риторики между США и Россией по вопросу Украины. Сообщения из Кремля о предложении переговоров в Стамбуле, на которые Киев пока не ответил, и жёсткие заявления США в Совбезе ООН о возможном выходе из мирного диалога усилили тревожность инвесторов. На фоне этого рубль укрепился, доллар опустился ниже 78,5 впервые с мая 2023 года, что усилило давление на акции экспортеров.

Пессимизм подкрепили корпоративные истории. Акции ТГК-14 обвалились на 6% на фоне новостей о задержании членов совета директоров по делу о мошенничестве. Инвесторы распродавали и облигации эмитента, особенно в свете кратного увеличения объема размещения нового выпуска — рынок интерпретировал это как повышенные риски по долговой нагрузке компании.

В секторе сельского хозяйства давление испытали бумаги Русагро после известий о передаче части активов в доверительное управление структуре, подконтрольной Белгородской области. Несмотря на опровержения со стороны самой компании, рынок отреагировал снижением, закладывая политические риски. 

Слабая отчетность также не оставила равнодушными инвесторов. Совкомбанк показал чистый убыток в 7,37 млрд рублей за 4 месяца против прибыли годом ранее.

К пятнице внешний фон остаётся напряжённым. С одной стороны, рубль укрепляется, поддержанный ожиданиями по ставке и низким спросом на валюту, что временно снижает инфляционные риски. Однако рост курса национальной валюты при одновременном геополитическом ухудшении может восприниматься рынком как временное явление — особенно в свете возможных решений ЦБ на следующей неделе. Регулятор уже дал понять, что рассматривает «более разнообразные варианты» по ключевой ставке. Хотя инфляционные ожидания населения формально растут.

Тем временем внимание инвесторов переключается на заседание ОПЕК+, которое состоится в субботу. Рынок закладывает в ожидания умеренное увеличение добычи — возможное наращивание на 411 тыс. баррелей в сутки уже обсуждается в кулуарах. Это может оказать умеренное давление на нефтяные котировки, но не критичное, поскольку на текущий момент предложение и спрос на рынке нефти относительно сбалансированы. Тем не менее, нефтегазовые бумаги в пятницу могут немного подкорректироваться, особенно если появятся более конкретные оценки квот на предстоящем заседании.

Торги в пятницу открываются в условиях смешанных сигналов. Геополитика оказывает давление, рубль крепкий, ставка под вопросом, корпоративные истории — в основном негативные. Прогноз на день — консолидация индекса МосБиржи в диапазоне 2750–2800 пунктов с вероятным тестом на прочность локальной поддержки. Акцент инвесторов будет смещён в сторону более защитных секторов. При любом улучшении новостного фона возможно короткое ралли от перепроданных уровней.

Основные корпоративные события на сегодня:

• ВТБ — публикация отчётности по МСФО за 4 месяца 2025 г.
• Татнефть — последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов за 2024 г.
• Henderson — последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов за I квартал 2025 г.
• СОЛЛЕРС — проведение ГОСА. В повестке — утверждение дивидендов за 2024 г.
• Интер РАО, ЭсЭфАй, СмартТехГрупп, Аэрофлот — публикация финансовых результатов по МСФО за I квартал 2025 г.
• Артген — публикация финансовых результатов по РСБУ за I квартал 2025 г.
• Каршеринг Руссия — заседание совета директоров, рассмотрение вопроса об утверждении программы обратного выкупа акций (buyback).