Укрепление рубля близко к завершению
Давление на рынки продолжают оказывать опасения по поводу сохранения жесткой монетарной политики ФРС, повысившиеся после выхода протокола июльского заседания регулятора.
Протокол показал, что в ФРC по-прежнему видят значительные риски для роста инфляции, это может потребовать дальнейшего ужесточения ДКП. И хотя трейдеры почти на 90% уверены, что ФРС на сентябрьском заседании воздержится от повышения ставки, вероятность ее нового подъема на 0,25% в ноябре оценивается достаточно высоко — примерно в 32%.
Главным экономическим событием этой недели станет ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоул, в рамках которого в пятницу выступит с речью Джером Пауэлл. Инвесторы будут ждать сигналов касательно дальнейшей траектории ДКП в Штатах.
Из запланированной к публикации важной макростатистики выделим августовский индекс деловой активности PMI по США, блок июльских данных по рынку жилья США и окончательную оценку индекса потребительского доверия в США от Мичиганского университета за август.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Коррекционное движение достигло предыдущего минимума, и, хотя разворотный паттерн пока не образовался, мы усматриваем предпосылки возобновления растущего тренда.
Особенно хотим обратить внимание на NVDA, в понедельник ее рост составил более 5% на фоне роста индекса 0,3%. 23 августа у NVDA отчетность, и, весьма вероятно, инвесторы ждут повторения ситуации, произошедшей на публикации отчета в мае.
Российский фондовый рынок пока не вернулся к локальным максимумам прошлой недели, но достаточно сильно отыграл потери, вызванные резким повышением ставки регулятором и укреплением рубля.
Кроме технических факторов перепроданности, на фактор восстановления котировок оказывают влияние рыночные ожидания по промежуточным дивидендным выплатам.
Из крупных компаний рынок ожидает возможные дивидендные выплаты у следующих эмитентов:
• ФосАгро
• НОВАТЭК
• Газпром
• АЛРОСА
• Северсталь
В компаниях, меньших по капитализации, рынок ждет промежуточных дивидендов от следующих эмитентов:
• Самолет
• Селигдар
• Ростелеком
Отдельно отметим, что укрепление рубля, которое спровоцировало распродажи на прошлой неделе, возможно, близко к завершению. Ситуацию прошлого года, когда рубль укрепился до 55 руб., в этот раз ожидать не стоит.
Фактически сильный рубль, кроме обычных граждан, никому не нужен, особенно экспортерам. Тот факт, что в ближайшее время ужесточения валютного контроля не планируется, подтверждает данные предположения. Соответственно, предпосылок для дальнейшего падения российского фондового рынка мы не видим.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Котировки вернулись в верхнюю часть канала Боллинджера, в рамках среднесрочного растущего тренда могут на текущей неделе протестировать предыдущие локальные максимумы в районе 3200–3225.
China Evergrande Group, гигант в сфере недвижимости, чей дефолт два года назад спровоцировал масштабный долговой кризис в китайской сфере недвижимости, в прошедший четверг обратился за защитой от банкротства на основании главы 15 Кодекса США по делам о банкротстве в Нью-Йорке.
Evergrande уже несколько месяцев работает над завершением плана реструктуризации офшорного долга. В апреле компания сообщила, что у нее еще нет достаточной поддержки со стороны кредиторов, необходимой для реализации плана. В июле застройщик получил одобрение суда на голосование по сделке. Ранее на этой неделе компания заявила, что перенесла так называемые собрания по схеме для кредиторов до 28 августа.
Интерес инвесторов по отношению к китайским активам снизился в этом месяце после того, как один из крупнейших застройщиков страны, Country Garden Holdings Co., приблизился к возможному первому дефолту на фоне долговых проблем в строительной отрасли. Ситуация ухудшилась в последние дни: финансовый конгломерат Zhongzhi Enterprise Group Co. поднял тревогу, когда аффилированные фирмы пропустили платежи по некоторым инвестиционным продуктам, а на фоне последних новостей с Evergrande позитивных новостей нет вообще.
Кроме того, Китай снизил базовую кредитную ставку, но меры были явно половинчатыми. Базовая процентная ставка по годовому кредиту (LPR), являющаяся ориентиром для банковского кредитования в Китае, была снижена на 10 базисных пунктов, до 3,45%, сообщил в понедельник Народный банк Китая. Эквивалентная пятилетняя ставка, за которой пристально следят из-за ее связи с ипотечным кредитованием, осталась неизменной на уровне 4,2%.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, единогласно прогнозировали снижение на 15 базисных пунктов как годовых, так и пятилетних ставок. По факту результат был неожиданным и немного озадачивающим
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Падение фондового индекса идет довольно высокими темпами, был пробит локальный минимум. Возможно, данное движение может быть началом среднесрочного нисходящего тренда. Наверняка имеет смысл рассмотреть возможность открытия коротких позиций, по индексу данное нисходящее движение может протестировать уровень 3040.
Комментарии